辽宁成大(600739) A股估值分析

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辽宁成大 600739.SH

行业 生物制品 · 上市 1996-08-19 · 总股本 15.2232亿股 · 全流通

¥10.93

+0.02　+0.18%

收盘 2026-09-03 09:34

PE(TTM)

10.15

静态 PE 5.14

0.56

市净率

总市值

166亿

流通市值 166亿

换手率

0.04%

量比 1.77

成交额

0.07亿

振幅 0.55%

TTM 股息率

1.37%

每股派息 ¥0.15

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

10 ~ 13

区间位置 38.6%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-15.27%

历史价格分位（150日）：44.7%

近 20 日涨跌

+3.41%

近 60 日 +10.96%　近 120 日 -10.12%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 0 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥10.93 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值

2025A 实际净利润 —亿 ÷ 总股本 15.2232亿股 = EPS — 元，为 CAGR 计算基期。暂无机构一致预期覆盖，前瞻估值章节降级处理。

同花顺预测指标全景

预测指标

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

—x

¥10.93 ÷ EPS —　·

EPS 增速 CAGR

—

2025A — → 2025E —（1年）· 预测期 CAGR —

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

—

不适用　预测期口径 —

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 10.15x / 前向 —，前向 PE 不适用（2026E 预测 EPS ≤ 0，处于亏损预期）

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 0.56x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.83	-0.12	-0.71	5
近 10 日	+0.16	+0.29	-0.13	10
近 20 日	-1.04	+0.36	-1.40	20
近 60 日	-0.33	+1.56	-1.89	60
近 120 日	-4.56	+0.72	-5.28	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.04亿，其中特大单净流入 0.36亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 37/120 天（占比 31%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 6/20 天，累计净流出 1.04亿。
近 120 日累计净流出 4.56亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-28，单日 -0.30亿。
短窗口：近 5 日 -0.83亿，近 10 日 +0.16亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.04%，资金流绝对值相对 166亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	57,571	-2.07%	26,442	29万元
2026-03-31	58,786	-3.38%	25,896	28万元
2025-12-31	60,843	+0.89%	25,020	27万元
2025-09-30	60,309	-8.64%	25,242	28万元
2025-06-30	66,011	-5.14%	23,062	25万元
2025-03-31	69,591	-0.62%	21,875	24万元
2024-12-31	70,026	+3.59%	21,739	24万元
2024-09-30	67,597	+3.53%	22,520	25万元
2024-06-30	65,291	-1.23%	23,316	25万元
2024-03-31	66,103	—	23,029	25万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 57,571 户，环比 -2.07%（减少 1,215 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 66,103 户起算，两年半累计减少 -12.9%，筹码趋于集中。
户均流通股由 23,029 股升至 26,442 股，户均市值 29 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -1.90% 与主力资金近 20 日净流出 1.04亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 4 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2017-10-30

辽宁成大2017年三季报点评：单季业绩暴增，投资收益稳定

买入太平洋研究员魏涛,孙立金2017-10-30EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

辽宁成大2017年半年报点评：大宗商贸景气度向上，投资收益显著增长

买入太平洋研究员魏涛,孙立金2017-08-28EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

长期低估，股权结构变动催化价值复苏

买入太平洋研究员魏涛,孙立金2017-06-21EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

减亏成效显著，金融加持再度出发

买入太平洋研究员魏涛,孙立金2017-05-18EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 4 篇评级分布：买入 4 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：太平洋。卖方未给出可比的 EPS 预测。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.15

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.37%

¥0.15 ÷ 现价 ¥10.93

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.43pct

股息率 1.37% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-08-13	1.50	0.15	2025-12-31	1.38%	实施分配
2025-07-30	0.20	0.02	2024-12-31	0.16%	实施分配
2024-08-09	1.00	0.10	2023-12-31	1.19%	实施分配
2023-08-18	1.50	0.15	2022-12-31	1.07%	实施分配
2022-07-20	2.20	0.22	2021-12-31	1.59%	实施分配
2021-07-20	2.20	0.22	2020-12-31	1.01%	实施分配
2020-06-19	1.00	0.10	2019-12-31	0.52%	实施分配
2018-07-04	1.80	0.18	2017-12-31	1.20%	实施分配
2015-06-12	2.00	0.20	2014-12-31	0.59%	实施分配
2011-07-01	1.00	0.10	2010-12-31	0.36%	实施分配

TTM 口径明细：2026-08-13 每股 ¥0.15。2025 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.02（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史累计送股 22.5 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：不适用。2026E 一致预期 EPS 为 — 元（≤0 或缺失），前向 PE 无意义；当前 PE(TTM) 10.15x、PB 0.56x，52 周区间分位 38.6%，距 52 周高点 -15.27%。
PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.37%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 57,571 户，环比 -2.07%（-1,215 户），自 2024-03-31 起累计 -12.9%。
融资余额：60 个交易日由 12.30亿变为 12.07亿（-1.90%），占流通市值 7.25%，杠杆资金基本持平。
资金流向：近 20 日净流出 1.04亿、近 120 日净流出 4.56亿，净流入天数 37/120（占比 31%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：不适用。2025E 预测 EPS 为 — 元，无法按「PE 不变」假设推演目标价，年化回报无数学意义。
乐观情形：不适用。2026E 预测 EPS ≤ 0，无法按 30x 估值锚测算上行空间。
支撑逻辑：卖方近 4 篇研报中 4 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方未给出可比的 EPS 预测。
压制逻辑：净利润同比 2025A —；ROE 序列数据不足，未做趋势判断。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.56x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A — 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页，暂无机构一致预期覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600739/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 19 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:34:55。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 4 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比