道通科技(688208) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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道通科技 688208.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 6.7019亿股 · 全流通

¥26.13

+0.33　+1.28%

收盘 2026-09-03 09:47

PE(TTM)

19.70

静态 PE 20.19

4.68

市净率

总市值

175亿

流通市值 175亿

换手率

0.20%

量比 2.45

成交额

0.34亿

振幅 1.59%

TTM 股息率

4.13%

每股派息 ¥1.08

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

23 ~ 42

区间位置 15.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-38.01%

历史价格分位（150日）：19.3%

近 20 日涨跌

-7.96%

近 60 日 -5.33%　近 120 日 -21.30%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥26.13 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	14	1.72	1.55 ~ 2.04	+23.15%	15.19x	12亿
2027E	14	2.20	1.99 ~ 3.00	+27.91%	11.88x	15亿
2028E	13	2.59	2.24 ~ 2.95	+17.73%	10.09x	17亿

2025A 实际净利润 9.36亿 ÷ 总股本 6.7019亿股 = EPS 1.40 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，14 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	39.32亿	48.33亿	59.59亿	72.55亿	85.93亿
营业收入增长率	20.95%	22.90%	23.30%	21.72%	19.03%
净利润(元)	6.41亿	9.36亿	11.53亿	14.72亿	17.35亿
净利润增长率	257.59%	46.02%	23.60%	28.19%	22.08%
每股净资产(元)	7.45	5.49	6.58	7.79	9.04
净资产收益率	19.47%	25.96%	26.14%	29.06%	30.41%
市盈率(动态)	26.69	18.23	15.10	11.82	9.95

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

15.19x

¥26.13 ÷ EPS 1.72　· 2027E 11.88x · 2028E 10.09x

EPS 增速 CAGR

22.86%

2025A 1.40 → 2028E 2.59（3年）· 预测期 CAGR 22.71%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.66

偏低　预测期口径 0.67

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 19.70x / 前向 15.19x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 15.19 ÷ (CAGR × 100) = 0.66，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 22.86% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.04	-0.15	+0.11	5
近 10 日	-0.39	-0.39	+0.01	10
近 20 日	-2.23	-1.50	-0.73	20
近 60 日	-3.76	-3.33	-0.43	60
近 120 日	-9.15	-7.35	-1.80	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 2.23亿，其中超大单净流出 1.50亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 47/120 天（占比 39%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流出 2.23亿。
近 120 日累计净流出 9.15亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -0.51亿。
短窗口：近 5 日 -0.04亿，近 10 日 -0.39亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.20%，资金流绝对值相对 175亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	26,286	+5.27%	25,496	67万元
2026-03-31	24,969	-2.75%	26,841	70万元
2026-02-28	25,674	+19.31%	26,104	68万元
2025-12-31	21,518	-6.24%	31,145	81万元
2025-09-30	22,950	+18.36%	29,202	76万元
2025-06-30	19,390	-14.96%	34,564	90万元
2025-03-31	22,800	+1.57%	29,394	77万元
2025-02-28	22,447	+19.22%	29,856	78万元
2024-12-31	18,828	+37.43%	35,595	93万元
2024-09-30	13,700	—	48,919	128万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 26,286 户，环比 +5.27%（增加 1,317 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-09-30 的 13,700 户起算，两年半累计增加 +91.9%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 48,919 股降至 25,496 股，户均市值 67 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +1.01% 与主力资金近 20 日净流出 2.23亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-27

2026年半年度报告点评：汇兑损失影响净利润，强化AI核心能力建设

买入国元证券研究员耿军军2026-08-27EPS预测 1.55 / 2.00 / 2.39（26/27/28E）

业绩高速增长，AI赋能表现亮眼

买入中银证券研究员杨思睿,郑静文2026-04-15EPS预测 1.60 / 2.10 / 2.60（26/27/28E）

2025年年度报告点评：利润实现快速增长，探索具身智能领域

买入国元证券研究员耿军军2026-04-06EPS预测 1.73 / 2.12 / 2.63（26/27/28E）

业绩高增长，“传统+数智新能源”表现亮眼

增持国信证券研究员熊莉,云梦泽2026-04-03EPS预测 1.90 / 2.25 / 2.95（26/27/28E）

业绩高速增长，AI赋能成效显著

买入太平洋研究员曹佩2026-03-31EPS预测 1.73 / 2.18 / 2.65（26/27/28E）

2025年业绩点评：业绩表现亮眼，AI驱动高质量增长

买入华金证券研究员黄程保2026-03-24EPS预测 1.71 / 2.10 / 2.56（26/27/28E）

2025年业绩点评：业绩符合预期，AI全面赋能

买入东吴证券研究员张良卫2026-03-23EPS预测 1.65 / 2.16 / 2.39（26/27/28E）

2025年年度业绩预告点评：拥抱AI成效显著，业绩实现快速增长

买入国元证券研究员耿军军,王朗2026-01-22EPS预测 1.74 / 2.12 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：国元证券、中银证券、国信证券、太平洋、华金证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.55~1.90 元区间（中位 1.73），与同花顺一致预期 1.72 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥1.08

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

4.13%

¥1.08 ÷ 现价 ¥26.13

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.33pct

股息率 4.13% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-15	5.00	0.50	2025-12-31	1.30%	实施分配
2025-09-23	5.80	0.58	2025-06-30	1.51%	实施分配
2025-05-14	5.00	0.50	2024-12-31	1.14%	实施分配
2024-09-09	4.00	0.40	2024-06-30	1.69%	实施分配
2024-05-20	4.00	0.40	2023-12-31	1.47%	实施分配
2022-06-10	1.00	0.10	2021-12-31	0.28%	实施分配
2021-04-19	5.00	0.50	2020-12-31	0.67%	实施分配
2020-05-12	4.00	0.40	2019-12-31	0.92%	实施分配
—	5.00	0.50	2026-06-30	1.94%	董事会决议通过

TTM 口径明细：2026-05-15 每股 ¥0.50 · 2025-09-23 每股 ¥0.58。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.50（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥1.08（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.90（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 19.70x、前向 PE 15.19x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 15.9% 分位、150 日价格分位 19.3%，距 52 周高点 -38.01%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.66（预测期口径 0.67），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 22.86%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.13%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.33 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 46.02% · 2026E 23.60% · 2027E 28.19% · 2028E 22.08% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 26,286 户，环比 +5.27%（+1,317 户），自 2024-09-30 起累计 +91.9%。
融资余额：60 个交易日由 9.59亿变为 9.69亿（+1.01%），占流通市值 5.53%，杠杆资金基本持平。
资金流向：近 20 日净流出 2.23亿、近 120 日净流出 9.15亿，净流入天数 47/120（占比 39%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 15.19x 不变，股价对应 EPS 2.59 → ¥39，持有 2.33 年的年化股价回报约 19.23%；叠加 4.13% 股息，综合年化约 23.36%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥52（较现价 +97.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.55~1.90 元区间（中位 1.73），与同花顺一致预期 1.72 元基本吻合。4.13% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 46.02% · 2026E 23.60% · 2027E 28.19% · 2028E 22.08%；ROE 由 25.96%（2025A）上行至预测 30.41%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.68x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 14 家、2027E 由 14 家、2028E 由 13 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/688208/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 9 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:47:17。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比