重庆水务(601158) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

重庆水务 601158.SH

行业 环境治理 · 上市 2010-03-29 · 总股本 48.0003亿股 · 全流通

¥4.12

+0.01　+0.24%

收盘 2026-09-03 09:45

PE(TTM)

23.81

静态 PE 19.98

1.15

市净率

总市值

198亿

流通市值 198亿

换手率

0.02%

量比 2.38

成交额

0.04亿

振幅 0.49%

TTM 股息率

3.08%

每股派息 ¥0.13

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

4 ~ 5

区间位置 39.3%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-10.42%

历史价格分位（150日）：18.7%

近 20 日涨跌

-0.24%

近 60 日 +1.01%　近 120 日 -10.22%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥4.12 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	1	0.18	0.18 ~ 0.18	+6.80%	22.89x	9亿
2027E	1	0.19	0.19 ~ 0.19	+5.56%	21.68x	9亿
2028E	1	0.20	0.20 ~ 0.20	+5.26%	20.60x	9亿

2025A 实际净利润 8.09亿 ÷ 总股本 48.0003亿股 = EPS 0.17 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，1 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	71.11亿	75.24亿	77.69亿	80.22亿	82.59亿
营业收入增长率	-3.52%	5.82%	3.25%	3.26%	2.95%
净利润(元)	7.82亿	8.09亿	8.64亿	9.04亿	9.40亿
净利润增长率	-27.88%	3.45%	6.80%	4.61%	4.04%
每股净资产(元)	3.56	3.57	3.63	3.68	3.73
净资产收益率	4.61%	4.63%	5.00%	5.15%	5.28%
市盈率(动态)	25.87	24.35	23.00	21.79	20.70

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

22.89x

¥4.12 ÷ EPS 0.18　· 2027E 21.68x · 2028E 20.60x

EPS 增速 CAGR

5.87%

2025A 0.17 → 2028E 0.20（3年）· 预测期 CAGR 5.41%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

3.90

显著大于 1.5 　预测期口径 4.23

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 23.81x / 前向 22.89x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 22.89 ÷ (CAGR × 100) = 3.90，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 23.8x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 5.87%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.17	-0.06	-0.12	5
近 10 日	-0.04	-0.07	+0.02	10
近 20 日	-0.18	-0.06	-0.12	20
近 60 日	-0.40	+0.10	-0.50	60
近 120 日	-3.71	-0.60	-3.12	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 0.18亿，其中特大单净流出 0.06亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 42/120 天（占比 35%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流出 0.18亿。
近 120 日累计净流出 3.71亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31，单日 -0.11亿。
短窗口：近 5 日 -0.17亿，近 10 日 -0.04亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.02%，资金流绝对值相对 198亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	42,268	+1.37%	113,562	47万元
2026-03-31	41,695	-1.30%	115,122	47万元
2025-12-31	42,244	+1.78%	113,626	47万元
2025-09-30	41,507	-0.57%	115,644	48万元
2025-06-30	41,743	+0.79%	114,990	47万元
2025-03-31	41,416	-0.44%	115,898	48万元
2024-12-31	41,601	-3.22%	115,383	48万元
2024-09-30	42,983	-4.51%	111,673	46万元
2024-06-30	45,011	+19.30%	106,641	44万元
2024-03-31	37,728	—	127,227	52万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 42,268 户，环比 +1.37%（增加 573 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 37,728 户起算，两年半累计增加 +12.0%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 127,227 股降至 113,562 股，户均市值 47 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -2.58% 与主力资金近 20 日净流出 0.18亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2021-08-15

产能持续扩张，带动业绩增长

增持西南证券研究员王颖婷2021-08-15EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

重庆区域水务龙头，业绩稳定增长

增持西南证券研究员王颖婷2021-04-07EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

营收稳健增长，投资及其他收益下降较大

增持西南证券研究员王颖婷2020-05-06EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩增长良好，延续高分红作风

增持西南证券研究员王颖婷2020-04-02EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

高股息率水务龙头，产能持续扩张

增持西南证券研究员王颖婷2019-12-04EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

高股息对抗利率下行

增持华安证券研究员杨易2019-11-22EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩稳健增长，高股息率公用事业公司

增持西南证券研究员王颖婷2019-09-03EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

重庆最大供排水企业，分红水平高

增持西南证券研究员王颖婷2019-01-31EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 0 · 增持 8 · 持有/中性 0。覆盖机构：西南证券、华安证券。卖方未给出可比的 EPS 预测。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.13

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.08%

¥0.13 ÷ 现价 ¥4.12

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+1.28pct

股息率 3.08% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-12	1.01	0.10	2025-12-31	2.43%	实施分配
2025-11-05	0.26	0.03	2025-06-30	0.55%	实施分配
2025-05-30	1.31	0.13	2024-12-31	2.66%	实施分配
2024-06-21	1.69	0.17	2023-12-31	3.38%	实施分配
2023-06-09	2.70	0.27	2022-12-31	4.86%	实施分配
2022-06-10	2.57	0.26	2021-12-31	4.52%	实施分配
2021-06-10	2.55	0.26	2020-12-31	4.57%	实施分配
2020-06-10	2.57	0.26	2019-12-31	4.80%	实施分配
2019-06-06	2.80	0.28	2018-12-31	4.79%	实施分配
2018-06-08	3.00	0.30	2017-12-31	4.67%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-12 每股 ¥0.10 · 2025-11-05 每股 ¥0.03。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.13（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.13（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 23.81x、前向 PE 22.89x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 39.3% 分位、150 日价格分位 18.7%，距 52 周高点 -10.42%。
PEG 维度：偏贵。PEG 3.90（预测期口径 4.23），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 5.87%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.08%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.28 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 3.45% · 2026E 6.80% · 2027E 4.61% · 2028E 4.04% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 42,268 户，环比 +1.37%（+573 户），自 2024-03-31 起累计 +12.0%。
融资余额：60 个交易日由 1.27亿变为 1.24亿（-2.58%），占流通市值 0.62%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 0.18亿、近 120 日净流出 3.71亿，净流入天数 42/120（占比 35%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 22.89x 不变，股价对应 EPS 0.20 → ¥5，持有 2.33 年的年化股价回报约 4.63%；叠加 3.08% 股息，综合年化约 7.71%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥5（较现价 +31.1%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 0 家买入 / 8 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方未给出可比的 EPS 预测。3.08% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 3.45% · 2026E 6.80% · 2027E 4.61% · 2028E 4.04%；ROE 由 4.63%（2025A）上行至预测 5.28%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.15x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 3.45% · 2026E 6.80% · 2027E 4.61% · 2028E 4.04% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 1 家、2027E 由 1 家、2028E 由 1 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601158/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 18 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:45:58。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比