重庆银行(601963) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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重庆银行 601963.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 36.2581亿股 · 全流通

¥11.35

-0.10　-0.87%

收盘 2026-09-02 16:15

PE(TTM)

6.88

静态 PE 5.85

0.69

市净率

总市值

412亿

流通市值 231亿

换手率

0.62%

量比 0.90

成交额

1.44亿

振幅 2.10%

TTM 股息率

3.95%

每股派息 ¥0.45

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

9 ~ 12

区间位置 71.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-6.51%

历史价格分位（150日）：89.3%

近 20 日涨跌

+3.56%

近 60 日 -4.86%　近 120 日 +5.19%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.35 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	17	1.71	1.61 ~ 1.87	+9.66%	6.64x	63亿
2027E	17	1.88	1.76 ~ 2.09	+9.94%	6.04x	69亿
2028E	17	2.09	1.92 ~ 2.33	+11.17%	5.43x	76亿

2025A 实际净利润 56.54亿 ÷ 总股本 36.2581亿股 = EPS 1.56 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，17 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	136.79亿	151.13亿	167.91亿	185.73亿	206.02亿
营业收入增长率	3.54%	10.48%	11.10%	10.60%	10.90%
净利润(元)	51.17亿	56.54亿	62.77亿	69.07亿	76.28亿
净利润增长率	3.80%	10.49%	10.38%	10.10%	10.46%
每股净资产(元)	15.56	16.11	16.77	18.30	19.95
净资产收益率	9.29%	9.50%	10.22%	10.46%	10.66%
市盈率(动态)	8.30	7.48	6.68	6.06	5.47

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

6.64x

¥11.35 ÷ EPS 1.71　· 2027E 6.04x · 2028E 5.43x

EPS 增速 CAGR

10.26%

2025A 1.56 → 2028E 2.09（3年）· 预测期 CAGR 10.55%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.65

偏低　预测期口径 0.63

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 6.88x / 前向 6.64x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 6.64 ÷ (CAGR × 100) = 0.65，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 10.26% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.04	+0.07	-0.11	5
近 10 日	+0.25	+0.21	+0.03	10
近 20 日	+0.00	+0.25	-0.25	20
近 60 日	+2.10	+0.34	+1.76	60
近 120 日	+3.36	+1.18	+2.18	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.00亿，其中特大单净流入 0.25亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 60/120 天（占比 50%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流入 0.00亿。
近 120 日累计净流入 3.36亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-27，单日 -0.47亿。
短窗口：近 5 日 -0.04亿，近 10 日 +0.25亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.62%，资金流绝对值相对 412亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-07-31	26,289	+2.96%	137,921	88万元
2026-06-30	25,533	-8.61%	142,005	90万元
2026-03-31	27,937	-4.65%	129,785	83万元
2026-02-28	29,300	+4.98%	123,748	79万元
2025-12-31	27,910	-23.12%	129,911	83万元
2025-09-30	36,303	+6.17%	99,876	64万元
2025-06-30	34,192	-7.52%	106,043	68万元
2025-03-31	36,974	-10.32%	98,064	62万元
2025-02-28	41,228	-1.24%	87,945	56万元
2024-12-31	41,744	—	86,858	55万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-07-31）股东户数 26,289 户，环比 +2.96%（增加 756 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-12-31 的 41,744 户起算，两年半累计减少 -37.0%，筹码趋于集中。
户均流通股由 86,858 股升至 137,921 股，户均市值 88 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +697.16% 与主力资金近 20 日净流出 0.00亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-21

2026年半年报点评：净息差上行，对公贷款增长强劲

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-08-21EPS预测 1.71 / 1.90 / 2.17（26/27/28E）

2025年报点评：贷款高增，净息差同比走阔

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-03-25EPS预测 1.73 / 1.98 / 2.27（26/27/28E）

国家战略核心承载区域，基本面持续改善

国信证券(香港)研究员王剑,陈俊良2025-10-28EPS预测 1.56 / 1.72 / 0.00（26/27/28E）

国家战略核心承载区域，基本面持续改善

增持国信证券研究员田维韦,王剑,陈俊良,张绪政2025-10-26EPS预测 1.56 / 1.72 / 0.00（26/27/28E）

2025年三季报点评：扩表提速，业绩实现高增

增持国信证券研究员田维韦,王剑2025-10-26EPS预测 1.56 / 1.72 / 0.00（26/27/28E）

重庆银行2024年年报及2025年一季报点评：息差拖累边际缓解，资产质量整体改善

增持太平洋研究员夏芈卬,王子钦2025-04-28EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

区域赋能发展，业绩转型高质量增长有望

买入西南证券研究员张银新2025-01-01EPS预测 1.71 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

重庆银行2024年三季报点评：贷款投放提速，资产质量平稳

增持太平洋研究员夏芈卬,王子钦2024-11-18EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 1 · 增持 6 · 持有/中性 0。覆盖机构：国信证券、国信证券(香港)、太平洋、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.56~1.73 元区间（中位 1.71），与同花顺一致预期 1.71 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.45

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.95%

¥0.45 ÷ 现价 ¥11.35

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.15pct

股息率 3.95% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-07	2.80	0.28	2025-12-31	2.73%	实施分配
2026-01-07	1.68	0.17	2025-09-30	1.55%	实施分配
2025-06-10	2.48	0.25	2024-12-31	2.18%	实施分配
2025-01-24	1.66	0.17	2024-09-30	1.86%	实施分配
2024-07-19	4.08	0.41	2023-12-31	5.07%	实施分配
2023-07-20	3.95	0.40	2022-12-31	4.74%	实施分配
2022-07-28	3.90	0.39	2021-12-31	4.98%	实施分配
2021-07-09	3.73	0.37	2020-12-31	3.49%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-07 每股 ¥0.28 · 2026-01-07 每股 ¥0.17。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.45（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.41（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.41（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 6.88x、前向 PE 6.64x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 71.5% 分位、150 日价格分位 89.3%，距 52 周高点 -6.51%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.65（预测期口径 0.63），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 10.26%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.95%，高于无风险利率（约 1.8%） 2.15 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 10.49% · 2026E 10.38% · 2027E 10.10% · 2028E 10.46% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-07-31 达 26,289 户，环比 +2.96%（+756 户），自 2024-12-31 起累计 -37.0%。
融资余额：38 个交易日由 0.04亿变为 0.35亿（+697.16%），占流通市值 0.15%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 0.00亿、近 120 日净流入 3.36亿，净流入天数 60/120（占比 50%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 6.64x 不变，股价对应 EPS 2.09 → ¥14，持有 2.33 年的年化股价回报约 8.99%；叠加 3.95% 股息，综合年化约 12.94%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥51（较现价 +352.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 1 家买入 / 6 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.56~1.73 元区间（中位 1.71），与同花顺一致预期 1.71 元基本吻合。3.95% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 10.49% · 2026E 10.38% · 2027E 10.10% · 2028E 10.46%；ROE 由 9.50%（2025A）上行至预测 10.66%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.69x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 17 家、2027E 由 17 家、2028E 由 17 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-07-13 ~ 2026-09-02 共 38 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601963/holder.html （10 个季度，最新 2026-07-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 8 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-07-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:03:19。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比