金龙鱼(300999) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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金龙鱼 300999.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 54.2157亿股 · 全流通

¥26.19

-1.09　-4.00%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

38.46

静态 PE 30.94

1.46

市净率

总市值

1,420亿

流通市值 142亿

换手率

3.22%

量比 1.00

成交额

4.65亿

振幅 4.14%

TTM 股息率

0.88%

每股派息 ¥0.23

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

23 ~ 33

区间位置 33.6%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-21.54%

历史价格分位（150日）：37.3%

近 20 日涨跌

+0.04%

近 60 日 +4.18%　近 120 日 -13.85%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥26.19 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	8	0.79	0.74 ~ 0.88	+35.84%	33.15x	43亿
2027E	8	0.93	0.85 ~ 1.27	+17.72%	28.16x	51亿
2028E	6	1.11	0.91 ~ 1.57	+19.35%	23.59x	60亿

2025A 实际净利润 31.53亿 ÷ 总股本 54.2157亿股 = EPS 0.58 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，8 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	2382.79亿	2451.26亿	2646.48亿	2842.04亿	3058.35亿
营业收入增长率	-5.03%	2.87%	7.96%	7.34%	7.45%
净利润(元)	25.02亿	31.53亿	42.84亿	50.52亿	60.22亿
净利润增长率	-12.14%	26.01%	36.04%	19.79%	16.33%
每股净资产(元)	17.29	17.79	18.34	19.04	19.85
净资产收益率	2.70%	3.32%	4.32%	5.02%	5.64%
市盈率(动态)	59.30	47.03	34.58	29.20	25.31

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

33.15x

¥26.19 ÷ EPS 0.79　· 2027E 28.16x · 2028E 23.59x

EPS 增速 CAGR

24.04%

2025A 0.58 → 2028E 1.11（3年）· 预测期 CAGR 18.54%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.38

合理区间　预测期口径 1.79

PE 消化至 30x 需要

0.5 年

当前 PE(TTM) 38.46x / 前向 33.15x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 33.15 ÷ (CAGR × 100) = 1.38，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 24.04% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.13	+1.27	-0.15	5
近 10 日	+1.63	+1.73	-0.10	10
近 20 日	+0.04	+1.12	-1.08	20
近 60 日	+2.57	+3.48	-0.91	60
近 120 日	-10.02	+2.75	-12.77	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.04亿，其中特大单净流入 1.12亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 43/120 天（占比 36%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流入 0.04亿。
近 120 日累计净流出 10.02亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13，单日 -0.86亿。
短窗口：近 5 日 +1.13亿，近 10 日 +1.63亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 3.22%，资金流绝对值相对 1,420亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-20	109,015	+0.92%	49,732	13万元
2026-08-10	108,021	-0.16%	50,190	13万元
2026-07-31	108,191	-1.46%	50,111	13万元
2026-07-20	109,797	-0.58%	49,378	13万元
2026-07-10	110,433	+0.19%	49,094	13万元
2026-06-30	110,227	-0.73%	49,186	13万元
2026-06-18	111,041	-0.96%	48,825	13万元
2026-06-10	112,113	-1.24%	48,358	13万元
2026-05-29	113,523	-0.17%	47,757	13万元
2026-05-20	113,717	—	47,676	12万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-08-20）股东户数 109,015 户，环比 +0.92%（增加 994 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2026-05-20 的 113,717 户起算，两年半累计减少 -4.1%，筹码趋于集中。
户均流通股由 47,676 股升至 49,732 股，户均市值 13 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -8.04% 与主力资金近 20 日净流出 0.04亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-11-07

2025年三季报点评：归母净利同比增长，厨房食品及压榨利润均明显改善

增持国信证券研究员鲁家瑞,李瑞楠,江海航2025-11-07EPS预测 0.67 / 0.72 / 0.00（26/27/28E）

2024年报及2025年一季报点评：厨房食品销量稳步增长，积极布局大健康领域

增持国信证券研究员鲁家瑞,李瑞楠,江海航2025-05-12EPS预测 0.67 / 0.72 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：经营边际改善，渠道增量空间充足

买入华鑫证券研究员孙山山,张倩2025-03-25EPS预测 0.65 / 0.84 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：业绩延续承压，厨房食品边际改善

买入华鑫证券研究员孙山山,张倩2024-11-06EPS预测 0.66 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：量增价跌收入承压，利润延续边际优化

买入华鑫证券研究员孙山山2024-08-18EPS预测 0.84 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年报及2024一季报点评：厨房食品量利双增，2024Q1归母净利润同比+3.30%

买入国信证券研究员鲁家瑞,李瑞楠2024-05-20EPS预测 0.75 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：价格低位拖累营收，核心产品盈利能力提升

买入华鑫证券研究员孙山山2024-04-30EPS预测 1.13 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：盈利边际改善，渠道开发持续推进

买入华鑫证券研究员孙山山2024-03-24EPS预测 1.13 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：国信证券、华鑫证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.65~1.13 元区间（中位 0.75），与同花顺一致预期 0.79 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.23

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.88%

¥0.23 ÷ 现价 ¥26.19

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.92pct

股息率 0.88% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-26	2.30	0.23	2025-12-31	0.88%	实施分配
2025-04-29	1.11	0.11	2024-12-31	0.36%	实施分配
2024-05-08	1.11	0.11	2023-12-31	0.34%	实施分配
2023-06-21	0.77	0.08	2022-12-31	0.19%	实施分配
2022-08-05	0.77	0.08	2021-12-31	0.17%	实施分配
2021-04-30	1.11	0.11	2020-12-31	0.14%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-26 每股 ¥0.23。2025 年度合计每股派息约 ¥0.23（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.11（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.11（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 38.46x、前向 PE 33.15x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 24.04% 测算，消化到 30x 约需 0.5 年。股价处于 52 周区间 33.6% 分位，距 52 周高点 -21.54%。
PEG 维度：合理。PEG 1.38（预测期口径 1.79），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 24.04%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.88%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-08-20 达 109,015 户，环比 +0.92%（+994 户），自 2026-05-20 起累计 -4.1%。
融资余额：60 个交易日由 10.89亿变为 10.01亿（-8.04%），占流通市值 7.05%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.04亿、近 120 日净流出 10.02亿，净流入天数 43/120（占比 36%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 33.15x 不变，股价对应 EPS 1.11 → ¥37，持有 2.33 年的年化股价回报约 15.72%；叠加 0.88% 股息，综合年化约 16.59%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥24（较现价 -9.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.65~1.13 元区间（中位 0.75），与同花顺一致预期 0.79 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 26.01% · 2026E 36.04% · 2027E 19.79% · 2028E 16.33%；ROE 由 3.32%（2025A）上行至预测 5.64%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.46x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 8 家、2027E 由 8 家、2028E 由 6 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300999/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 6 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:05:05。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比