银轮股份(002126) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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银轮股份 002126.SZ

行业 汽车零部件 · 上市 2007-04-18 · 总股本 8.4682亿股 · 全流通

¥43.77

+0.70　+1.63%

收盘 2026-09-03 09:46

PE(TTM)

38.28

静态 PE 40.97

4.97

市净率

总市值

371亿

流通市值 348亿

换手率

0.49%

量比 3.31

成交额

1.73亿

振幅 3.34%

TTM 股息率

0.27%

每股派息 ¥0.12

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

35 ~ 62

区间位置 31.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-29.27%

历史价格分位（150日）：36.0%

近 20 日涨跌

+6.99%

近 60 日 -6.81%　近 120 日 -7.74%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥43.77 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	29	1.43	1.18 ~ 1.62	+26.54%	30.61x	12亿
2027E	29	1.89	1.26 ~ 2.12	+32.17%	23.16x	16亿
2028E	24	2.41	1.29 ~ 2.85	+27.51%	18.16x	20亿

2025A 实际净利润 9.57亿 ÷ 总股本 8.4682亿股 = EPS 1.13 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，29 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	127.02亿	156.78亿	187.43亿	225.41亿	267.20亿
营业收入增长率	15.28%	23.43%	19.55%	20.26%	18.59%
净利润(元)	7.84亿	9.57亿	12.12亿	16.00亿	20.41亿
净利润增长率	28.00%	22.17%	25.41%	32.65%	28.05%
每股净资产(元)	7.35	8.61	9.89	11.55	13.68
净资产收益率	13.29%	14.12%	14.35%	16.27%	17.53%
市盈率(动态)	43.66	36.44	29.72	22.52	17.91

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

30.61x

¥43.77 ÷ EPS 1.43　· 2027E 23.16x · 2028E 18.16x

EPS 增速 CAGR

28.72%

2025A 1.13 → 2028E 2.41（3年）· 预测期 CAGR 29.82%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.07

合理区间　预测期口径 1.03

PE 消化至 30x 需要

0.1 年

当前 PE(TTM) 38.28x / 前向 30.61x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 30.61 ÷ (CAGR × 100) = 1.07，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 28.72% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.74	+2.36	-0.61	5
近 10 日	+3.33	+3.73	-0.40	10
近 20 日	+4.17	+5.78	-1.61	20
近 60 日	+20.73	+24.65	-3.92	60
近 120 日	+27.72	+43.74	-16.03	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 4.17亿，其中特大单净流入 5.78亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 61/120 天（占比 51%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流入 4.17亿。
近 120 日累计净流入 27.72亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -0.68亿。
短窗口：近 5 日 +1.74亿，近 10 日 +3.33亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.49%，资金流绝对值相对 371亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	44,998	+13.07%	18,819	77万元
2026-03-31	39,798	-23.63%	21,278	87万元
2025-12-31	52,112	+18.80%	16,250	67万元
2025-09-30	43,867	-22.82%	19,304	79万元
2025-06-30	56,837	+12.11%	14,899	61万元
2025-03-31	50,697	+57.20%	16,704	69万元
2024-12-31	32,249	+28.82%	26,259	108万元
2024-09-30	25,035	-10.12%	33,825	139万元
2024-06-30	27,854	+3.58%	30,402	125万元
2024-03-31	26,890	—	31,492	129万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 44,998 户，环比 +13.07%（增加 5,200 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 26,890 户起算，两年半累计增加 +67.3%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 31,492 股降至 18,819 股，户均市值 77 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -14.60% 与主力资金近 20 日净流出 4.17亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-30

业绩符合预期，AI基建布局爆发在即

买入国金证券研究员陈传红2026-08-30EPS预测 1.30 / 1.85 / 2.85（26/27/28E）

2026年半年报点评报告：加力数字与能源业务，具身智能业务持续推进

增持国元证券研究员刘乐,陈烨尧2026-08-28EPS预测 1.33 / 1.84 / 2.49（26/27/28E）

AI基建金铲子的“三维扩张”

买入国金证券研究员陈传红2026-08-02EPS预测 1.40 / 1.73 / 2.33（26/27/28E）

智领热管理新赛道

买入中邮证券研究员吴文吉,徐铭婉2026-07-24EPS预测 1.47 / 1.95 / 2.49（26/27/28E）

AI算力基建浪潮，卡特彼勒、摩丁再创历史新高

买入太平洋研究员刘虹辰2026-06-02EPS预测 1.50 / 1.86 / 2.26（26/27/28E）

2026年一季度收入较快提升，服务器液冷等新领域持续拓展

增持国信证券研究员唐旭霞,唐英韬2026-05-15EPS预测 1.49 / 1.93 / 2.31（26/27/28E）

营收增速超预期，看好液冷、发电新业务兑现

买入国金证券研究员陈传红2026-04-28EPS预测 1.40 / 1.73 / 2.33（26/27/28E）

2025年年报点评：Q4业绩高增长，数字能源+机器人动能强劲

买入东吴证券研究员黄细里,郭雨蒙2026-04-18EPS预测 1.44 / 1.81 / 2.33（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：国金证券、国元证券、中邮证券、太平洋、国信证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.30~1.50 元区间（中位 1.44），与同花顺一致预期 1.43 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.12

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.27%

¥0.12 ÷ 现价 ¥43.77

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.53pct

股息率 0.27% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-22	1.20	0.12	2025-12-31	0.20%	实施分配
2025-06-10	1.20	0.12	2024-12-31	0.47%	实施分配
2024-05-20	1.00	0.10	2023-12-31	0.54%	实施分配
2023-07-04	0.80	0.08	2022-12-31	0.47%	实施分配
2022-06-27	0.80	0.08	2021-12-31	0.62%	实施分配
2021-05-18	0.80	0.08	2020-12-31	0.79%	实施分配
2020-06-23	0.80	0.08	2019-12-31	0.66%	实施分配
2019-06-18	0.50	0.05	2018-12-31	0.70%	实施分配
2018-05-21	0.40	0.04	2017-12-31	0.42%	实施分配
2017-05-16	0.38	0.04	2016-12-31	0.40%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-22 每股 ¥0.12。2025 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 38.28x、前向 PE 30.61x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 28.72% 测算，消化到 30x 约需 0.1 年。股价处于 52 周区间 31.4% 分位，距 52 周高点 -29.27%。
PEG 维度：合理。PEG 1.07（预测期口径 1.03），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 28.72%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.27%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 44,998 户，环比 +13.07%（+5,200 户），自 2024-03-31 起累计 +67.3%。
融资余额：60 个交易日由 5.96亿变为 5.09亿（-14.60%），占流通市值 1.46%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 4.17亿、近 120 日净流入 27.72亿，净流入天数 61/120（占比 51%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 30.61x 不变，股价对应 EPS 2.41 → ¥74，持有 2.33 年的年化股价回报约 25.14%；叠加 0.27% 股息，综合年化约 25.42%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥43（较现价 -2.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.30~1.50 元区间（中位 1.44），与同花顺一致预期 1.43 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A 22.17% · 2026E 25.41% · 2027E 32.65% · 2028E 28.05%；ROE 由 14.12%（2025A）上行至预测 17.53%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.97x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 22.17% · 2026E 25.41% · 2027E 32.65% · 2028E 28.05% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 29 家、2027E 由 29 家、2028E 由 24 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002126/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 19 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:46:52。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比