长安汽车(000625) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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长安汽车 000625.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 99.1296亿股 · 全流通

¥7.10

+0.04　+0.57%

收盘 2026-09-03 09:40

PE(TTM)

27.06

静态 PE 43.05

0.93

市净率

总市值

704亿

流通市值 587亿

换手率

0.07%

量比 3.90

成交额

0.42亿

振幅 0.57%

TTM 股息率

2.35%

每股派息 ¥0.17

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

7 ~ 12

区间位置 10.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-39.02%

历史价格分位（150日）：12.7%

近 20 日涨跌

-3.79%

近 60 日 -3.45%　近 120 日 -33.79%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥7.10 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	17	0.52	0.20 ~ 0.80	+26.50%	13.65x	52亿
2027E	17	0.69	0.40 ~ 1.04	+32.69%	10.29x	69亿
2028E	14	0.80	0.57 ~ 0.90	+15.94%	8.87x	79亿

2025A 实际净利润 40.75亿 ÷ 总股本 99.1296亿股 = EPS 0.41 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，17 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	1597.33亿	1640.00亿	1832.35亿	2005.62亿	2157.83亿
营业收入增长率	5.58%	2.67%	11.73%	9.42%	7.57%
净利润(元)	73.21亿	40.75亿	51.92亿	68.53亿	78.85亿
净利润增长率	-35.37%	-44.34%	29.19%	30.60%	20.05%
每股净资产(元)	7.72	7.80	8.29	8.80	9.28
净资产收益率	9.69%	5.30%	6.18%	7.60%	8.42%
市盈率(动态)	9.62	17.37	13.71	10.49	9.00

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

13.65x

¥7.10 ÷ EPS 0.52　· 2027E 10.29x · 2028E 8.87x

EPS 增速 CAGR

24.85%

2025A 0.41 → 2028E 0.80（3年）· 预测期 CAGR 24.03%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.55

偏低　预测期口径 0.57

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 27.06x / 前向 13.65x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 13.65 ÷ (CAGR × 100) = 0.55，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 24.85% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.33	-0.26	-0.07	5
近 10 日	+0.76	-0.06	+0.83	10
近 20 日	-3.96	-3.02	-0.94	20
近 60 日	-0.55	+2.54	-3.09	60
近 120 日	-6.87	+2.45	-9.33	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 3.96亿，其中特大单净流出 3.02亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 47/120 天（占比 39%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 7/20 天，累计净流出 3.96亿。
近 120 日累计净流出 6.87亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06，单日 -1.85亿。
短窗口：近 5 日 -0.33亿，近 10 日 +0.76亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.07%，资金流绝对值相对 704亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	598,984	-1.37%	16,550	10万元
2026-03-31	607,317	-0.16%	16,323	10万元
2025-12-31	608,316	-2.12%	16,296	10万元
2025-09-30	621,475	+0.38%	15,951	9万元
2025-06-30	619,151	-4.80%	16,011	9万元
2025-03-31	650,364	+2.89%	15,242	9万元
2024-12-31	632,105	+3.10%	15,682	9万元
2024-09-30	613,116	+0.79%	16,168	10万元
2024-06-30	608,321	+34.06%	16,296	10万元
2024-03-31	453,758	—	21,846	13万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 598,984 户，环比 -1.37%（减少 8,333 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 453,758 户起算，两年半累计增加 +32.0%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 21,846 股降至 16,550 股，户均市值 10 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -6.14% 与主力资金近 20 日净流出 3.96亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01

2026年半年度报告点评：智能化向全栈化拓展，海外本土化持续推进

买入国元证券研究员刘乐,陈烨尧2026-09-01EPS预测 0.49 / 0.63 / 0.87（26/27/28E）

公司信息更新报告：4月海外、新能源销量同比高增，三大计划稳步推进

买入开源证券研究员邓健全,赵悦媛,徐剑峰2026-05-06EPS预测 0.49 / 0.66 / 0.90（26/27/28E）

2026年一季报点评：业绩受汇兑损失影响，三大计划稳步推进

买入东吴证券研究员黄细里,孟璐2026-04-28EPS预测 0.50 / 0.71 / 0.89（26/27/28E）

2025年年报点评：业绩符合预期，三大计划稳步推进

买入东吴证券研究员黄细里,孟璐2026-04-15EPS预测 0.50 / 0.71 / 0.89（26/27/28E）

公司销量点评：销量环比修复，全球化兑现提速

买入爱建证券研究员吴迪,徐姝婧2026-04-03EPS预测 0.74 / 0.87 / 0.00（26/27/28E）

销量增长目标明确，大额回购彰显长期发展信心

增持山西证券研究员刘斌,贾国琛2026-02-13EPS预测 0.66 / 0.81 / 0.00（26/27/28E）

公司销量点评：品牌向上+海外放量助力2026年销量增长

买入爱建证券研究员吴迪,徐姝婧2026-01-07EPS预测 0.74 / 0.87 / 0.00（26/27/28E）

首次覆盖：新央企向智能低碳出行科技公司转型

买入爱建证券研究员吴迪,徐姝婧2025-12-17EPS预测 0.74 / 0.87 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：国元证券、开源证券、东吴证券、爱建证券、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.49~0.74 元区间（中位 0.66），与同花顺一致预期 0.52 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.17

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.35%

¥0.17 ÷ 现价 ¥7.10

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+0.55pct

股息率 2.35% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-16	1.17	0.12	2025-12-31	1.63%	实施分配
2025-11-28	0.50	0.05	2025-06-30	0.43%	实施分配
2025-07-23	2.95	0.30	2024-12-31	2.27%	实施分配
2024-05-24	3.43	0.34	2023-12-31	2.35%	实施分配
2023-07-12	2.36	0.24	2022-12-31	1.65%	实施分配
2022-06-27	2.33	0.23	2021-12-31	1.04%	实施分配
2021-07-01	3.06	0.31	2020-12-31	1.16%	实施分配
2019-07-26	0.18	0.02	2018-12-31	0.23%	实施分配
2018-07-06	4.46	0.45	2017-12-31	4.99%	实施分配
2017-06-07	6.42	0.64	2016-12-31	4.51%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-16 每股 ¥0.12 · 2025-11-28 每股 ¥0.05。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.17（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.30（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.34（1 次）；历史累计送股 8 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 27.06x、前向 PE 13.65x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 10.9% 分位、150 日价格分位 12.7%，距 52 周高点 -39.02%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.55（预测期口径 0.57），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 24.85%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.35%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.55 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -44.34% · 2026E 29.19% · 2027E 30.60% · 2028E 20.05% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 598,984 户，环比 -1.37%（-8,333 户），自 2024-03-31 起累计 +32.0%。
融资余额：60 个交易日由 22.19亿变为 20.83亿（-6.14%），占流通市值 3.55%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 3.96亿、近 120 日净流出 6.87亿，净流入天数 47/120（占比 39%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 13.65x 不变，股价对应 EPS 0.80 → ¥11，持有 2.33 年的年化股价回报约 20.34%；叠加 2.35% 股息，综合年化约 22.68%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥16（较现价 +119.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.49~0.74 元区间（中位 0.66），与同花顺一致预期 0.52 元存在一定分歧。2.35% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -44.34% · 2026E 29.19% · 2027E 30.60% · 2028E 20.05%；ROE 由 5.30%（2025A）上行至预测 8.42%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.93x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 17 家、2027E 由 17 家、2028E 由 14 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000625/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 27 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:40:26。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比