长沙银行(601577) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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长沙银行 601577.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 40.2070亿股 · 全流通

¥9.95

+0.08　+0.81%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

4.81

静态 PE 4.40

0.53

市净率

总市值

400亿

流通市值 400亿

换手率

0.62%

量比 1.04

成交额

2.49亿

振幅 2.13%

TTM 股息率

4.32%

每股派息 ¥0.43

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

8 ~ 10

区间位置 94.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-0.90%

历史价格分位（150日）：99.3%

近 20 日涨跌

+6.87%

近 60 日 +6.87%　近 120 日 +6.30%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥9.95 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	8	2.09	2.03 ~ 2.15	+3.64%	4.76x	85亿
2027E	8	2.22	2.14 ~ 2.32	+6.22%	4.48x	90亿
2028E	8	2.36	2.26 ~ 2.53	+6.31%	4.22x	96亿

2025A 实际净利润 81.08亿 ÷ 总股本 40.2070亿股 = EPS 2.02 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，8 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	259.36亿	254.71亿	269.50亿	286.80亿	307.40亿
营业收入增长率	4.57%	-1.79%	5.81%	6.40%	7.14%
净利润(元)	78.27亿	81.08亿	85.23亿	90.32亿	96.01亿
净利润增长率	4.87%	3.59%	5.19%	6.05%	6.26%
每股净资产(元)	16.67	17.66	19.45	21.39	23.47
净资产收益率	11.81%	11.24%	10.95%	10.70%	10.40%
市盈率(动态)	5.28	5.11	4.73	4.46	4.19

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

4.76x

¥9.95 ÷ EPS 2.09　· 2027E 4.48x · 2028E 4.22x

EPS 增速 CAGR

5.38%

2025A 2.02 → 2028E 2.36（3年）· 预测期 CAGR 6.26%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.88

偏低　预测期口径 0.76

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 4.81x / 前向 4.76x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 4.76 ÷ (CAGR × 100) = 0.88，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 5.38% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.57	+0.34	+0.23	5
近 10 日	+1.20	+0.59	+0.60	10
近 20 日	+1.64	+0.82	+0.82	20
近 60 日	+5.72	+2.94	+2.78	60
近 120 日	+9.09	+4.23	+4.86	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 1.64亿，其中特大单净流入 0.82亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 67/120 天（占比 56%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 13/20 天，累计净流入 1.64亿。
近 120 日累计净流入 9.09亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07，单日 -0.21亿。
短窗口：近 5 日 +0.57亿，近 10 日 +1.20亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.62%，资金流绝对值相对 400亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	29,249	-1.62%	137,465	137万元
2026-03-31	29,732	-4.86%	135,232	135万元
2025-12-31	31,250	-10.05%	128,663	128万元
2025-09-30	34,740	+3.66%	115,737	115万元
2025-06-30	33,515	+5.31%	119,967	119万元
2025-03-31	31,824	-2.98%	126,342	126万元
2024-12-31	32,800	-3.80%	122,582	122万元
2024-09-30	34,097	+2.60%	117,920	117万元
2024-06-30	33,233	-4.69%	120,985	120万元
2024-03-31	34,869	—	115,309	115万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 29,249 户，环比 -1.62%（减少 483 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 34,869 户起算，两年半累计减少 -16.1%，筹码趋于集中。
户均流通股由 115,309 股升至 137,465 股，户均市值 137 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -13.58% 与主力资金近 20 日净流出 1.64亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-29

长沙银行2026H1业绩点评：息差降幅收窄，资产质量巩固

买入开源证券研究员刘呈祥,吴文鑫2026-08-29EPS预测 2.12 / 2.24 / 2.38（26/27/28E）

2026年半年报点评：净息差降幅明显收窄，国资企业增持

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-08-28EPS预测 2.12 / 2.32 / 2.53（26/27/28E）

长沙银行2025年报&2026年一季报点评：盈利保持韧性，资产质量稳定

买入开源证券研究员刘呈祥2026-05-06EPS预测 2.12 / 2.24 / 2.38（26/27/28E）

2025年报暨2026年一季报点评：资产质量夯实，静待价值重估

增持国信证券研究员田维韦,王剑2026-04-30EPS预测 2.12 / 2.32 / 2.53（26/27/28E）

长沙银行2025年三季报点评：盈利保持韧性，关注率边际下降

买入开源证券研究员刘呈祥,吴文鑫2025-11-02EPS预测 2.16 / 2.28 / 0.00（26/27/28E）

2025年三季报点评：业绩增速延续改善，信贷扩张稳健

增持国信证券研究员田维韦,王剑2025-10-31EPS预测 2.12 / 2.32 / 0.00（26/27/28E）

2025年半年报点评：短期经营承压，中长期价值潜力仍在

增持国信证券研究员田维韦,王剑2025-09-02EPS预测 2.12 / 2.32 / 0.00（26/27/28E）

长沙银行2025年中报点评：对公信贷高增，资产质量稳健

买入开源证券研究员刘呈祥,吴文鑫2025-08-31EPS预测 2.16 / 2.28 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：开源证券、国信证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.12~2.16 元区间（中位 2.12），与同花顺一致预期 2.09 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.43

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

4.32%

¥0.43 ÷ 现价 ¥9.95

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.52pct

股息率 4.32% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-20	2.30	0.23	2025-12-31	2.46%	实施分配
2025-09-26	2.00	0.20	2025-06-30	2.22%	实施分配
2025-06-13	4.20	0.42	2024-12-31	4.05%	实施分配
2024-07-16	3.80	0.38	2023-12-31	4.69%	实施分配
2023-07-21	3.50	0.35	2022-12-31	4.39%	实施分配
2022-08-02	3.50	0.35	2021-12-31	4.71%	实施分配
2021-07-12	3.20	0.32	2020-12-31	3.59%	实施分配
2020-07-15	3.20	0.32	2019-12-31	3.56%	实施分配
2019-07-04	2.80	0.28	2018-12-31	2.86%	实施分配
—	2.20	0.22	2026-06-30	2.21%	董事会决议通过

TTM 口径明细：2026-07-20 每股 ¥0.23 · 2025-09-26 每股 ¥0.20。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.22（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.43（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.42（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 4.81x、前向 PE 4.76x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 94.5% 分位、150 日价格分位 99.3%，距 52 周高点 -0.90%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.88（预测期口径 0.76），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 5.38%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.32%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.52 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 3.59% · 2026E 5.19% · 2027E 6.05% · 2028E 6.26% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 29,249 户，环比 -1.62%（-483 户），自 2024-03-31 起累计 -16.1%。
融资余额：60 个交易日由 10.42亿变为 9.00亿（-13.58%），占流通市值 2.25%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 1.64亿、近 120 日净流入 9.09亿，净流入天数 67/120（占比 56%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 4.76x 不变，股价对应 EPS 2.36 → ¥11，持有 2.33 年的年化股价回报约 5.35%；叠加 4.32% 股息，综合年化约 9.67%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥63（较现价 +530.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.12~2.16 元区间（中位 2.12），与同花顺一致预期 2.09 元基本吻合。4.32% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 3.59% · 2026E 5.19% · 2027E 6.05% · 2028E 6.26%；ROE 由 11.24%（2025A）下滑至预测 10.40%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.53x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 8 家、2027E 由 8 家、2028E 由 8 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601577/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 10 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:02:21。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比