长电科技(600584) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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长电科技 600584.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 17.8942亿股 · 全流通

¥72.02

+0.71　+1.00%

收盘 2026-09-03 09:39

PE(TTM)

66.46

静态 PE 76.29

4.45

市净率

总市值

1,289亿

流通市值 1,289亿

换手率

0.44%

量比 2.54

成交额

5.70亿

振幅 0.94%

TTM 股息率

0.18%

每股派息 ¥0.13

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

38 ~ 114

区间位置 44.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-36.75%

历史价格分位（150日）：57.3%

近 20 日涨跌

-5.07%

近 60 日 -2.61%　近 120 日 +57.83%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥72.02 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	20	1.17	1.01 ~ 1.28	+33.78%	61.56x	21亿
2027E	20	1.51	1.22 ~ 1.73	+29.06%	47.70x	27亿
2028E	20	1.85	1.58 ~ 2.16	+22.52%	38.93x	33亿

2025A 实际净利润 15.65亿 ÷ 总股本 17.8942亿股 = EPS 0.87 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，20 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	359.62亿	388.71亿	435.97亿	492.50亿	549.31亿
营业收入增长率	21.24%	8.09%	12.16%	12.95%	11.49%
净利润(元)	16.10亿	15.65亿	20.98亿	27.01亿	33.10亿
净利润增长率	9.44%	-2.75%	33.16%	28.75%	21.92%
每股净资产(元)	15.43	16.02	16.87	18.25	19.95
净资产收益率	6.00%	5.56%	6.75%	8.09%	9.01%
市盈率(动态)	81.43	84.24	63.23	49.39	40.59

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

61.56x

¥72.02 ÷ EPS 1.17　· 2027E 47.70x · 2028E 38.93x

EPS 增速 CAGR

28.37%

2025A 0.87 → 2028E 1.85（3年）· 预测期 CAGR 25.75%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

2.17

显著大于 1.5 　预测期口径 2.39

PE 消化至 30x 需要

2.9 年

当前 PE(TTM) 66.46x / 前向 61.56x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 61.56 ÷ (CAGR × 100) = 2.17，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 66.5x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 28.37%）推高的——本例主因在分子端估值偏高，需警惕业绩不及预期时的估值回落。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	-9.72	-5.48	-4.24	5
近 10 日	-24.32	-15.54	-8.78	10
近 20 日	-30.94	-15.80	-15.14	20
近 60 日	-263.71	-122.13	-141.58	60
近 120 日	-400.29	-198.59	-201.70	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 30.94亿，其中超大单净流出 15.80亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 42/120 天（占比 35%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 6/20 天，累计净流出 30.94亿。
近 120 日累计净流出 400.29亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -17.57亿。
短窗口：近 5 日 -9.72亿，近 10 日 -24.32亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.44%，资金流绝对值相对 1,289亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	847,505	+164.54%	2,111	15万元
2026-03-31	320,364	-12.67%	5,586	40万元
2025-12-31	366,823	-2.51%	4,878	35万元
2025-09-30	376,256	+17.94%	4,756	34万元
2025-06-30	319,028	-1.37%	5,609	40万元
2025-03-31	323,461	+2.88%	5,532	40万元
2024-12-31	314,416	+40.94%	5,691	41万元
2024-09-30	223,079	-3.07%	8,021	58万元
2024-06-30	230,147	-19.63%	7,775	56万元
2024-03-31	286,346	—	6,249	45万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 847,505 户，环比 +164.54%（增加 527,141 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 286,346 户起算，两年半累计增加 +196.0%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 6,249 股降至 2,111 股，户均市值 15 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -4.73% 与主力资金近 20 日净流出 30.94亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-27

上半年归母净利润同比增长79%，运算电子营收占比最高

增持国信证券研究员胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮2026-08-27EPS预测 1.25 / 1.46 / 1.70（26/27/28E）

公司信息更新报告：高端封装方案卡位“AI四力”，看好盈利能力持续向好

买入开源证券研究员陈蓉芳,祁海超2026-08-25EPS预测 1.19 / 1.60 / 2.06（26/27/28E）

先进封装，芯连万象

买入中邮证券研究员吴文吉,陈天瑜2026-07-03EPS预测 1.15 / 1.48 / 1.83（26/27/28E）

公司事件点评报告：盈利能力复苏，先进封装龙头受益于AI算力强劲需求

买入华鑫证券研究员庄宇,何鹏程,石俊烨2026-05-12EPS预测 1.08 / 1.37 / 1.61（26/27/28E）

公司信息更新报告：营收创历史新高，百亿资本开支奠定增长动能

买入开源证券研究员陈蓉芳,祁海超2026-04-14EPS预测 1.05 / 1.21 / 1.46（26/27/28E）

2025年收入同比增长8%，运算电子增速达42.6%

增持国信证券研究员胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖2026-04-13EPS预测 1.19 / 1.34 / 1.51（26/27/28E）

单季营收创同期新高，加速先进封装产业升级及产能建设

买入华金证券研究员熊军,宋鹏2025-11-06EPS预测 1.09 / 1.32 / 0.00（26/27/28E）

先进封装和存储业务推动成长

增持华安证券研究员陈耀波,刘志来2025-10-27EPS预测 1.16 / 1.34 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。覆盖机构：国信证券、开源证券、中邮证券、华鑫证券、华金证券、华安证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.05~1.25 元区间（中位 1.16），与同花顺一致预期 1.17 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.13

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

0.18%

¥0.13 ÷ 现价 ¥72.02

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-1.62pct

股息率 0.18% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-23	1.00	0.10	2025-12-31	0.11%	实施分配
2025-09-26	0.30	0.03	2025-06-30	0.07%	实施分配
2025-06-20	1.20	0.12	2024-12-31	0.38%	实施分配
2024-06-27	1.00	0.10	2023-12-31	0.32%	实施分配
2023-06-21	2.00	0.20	2022-12-31	0.59%	实施分配
2022-07-14	2.00	0.20	2021-12-31	0.80%	实施分配
2021-07-16	0.50	0.05	2020-12-31	0.13%	实施分配
2018-05-25	0.25	0.03	2017-12-31	0.13%	实施分配
2017-05-26	0.15	0.01	2016-12-31	0.10%	实施分配
2016-06-16	0.10	0.01	2015-12-31	0.06%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-23 每股 ¥0.10 · 2025-09-26 每股 ¥0.03。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.13（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；历史累计送股 2 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 66.46x、前向 PE 61.56x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 28.37% 测算，消化到 30x 约需 2.9 年。股价处于 52 周区间 44.9% 分位，距 52 周高点 -36.75%。
PEG 维度：偏贵。PEG 2.17（预测期口径 2.39），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 28.37%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.18%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 847,505 户，环比 +164.54%（+527,141 户），自 2024-03-31 起累计 +196.0%。
融资余额：60 个交易日由 66.86亿变为 63.70亿（-4.73%），占流通市值 4.94%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 30.94亿、近 120 日净流出 400.29亿，净流入天数 42/120（占比 35%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 61.56x 不变，股价对应 EPS 1.85 → ¥114，持有 2.33 年的年化股价回报约 21.76%；叠加 0.18% 股息，综合年化约 21.94%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥35（较现价 -51.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.05~1.25 元区间（中位 1.16），与同花顺一致预期 1.17 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A -2.75% · 2026E 33.16% · 2027E 28.75% · 2028E 21.92%；ROE 由 5.56%（2025A）上行至预测 9.01%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.45x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 20 家、2027E 由 20 家、2028E 由 20 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600584/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 19 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:40:01。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比