青岛港(601298) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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青岛港 601298.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 64.9108亿股 · 全流通

¥9.19

-0.08　-0.86%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

11.49

静态 PE 10.80

1.26

市净率

总市值

597亿

流通市值 496亿

换手率

0.17%

量比 0.96

成交额

0.82亿

振幅 1.83%

TTM 股息率

3.76%

每股派息 ¥0.35

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

8 ~ 10

区间位置 72.1%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-5.85%

历史价格分位（150日）：89.3%

近 20 日涨跌

+4.54%

近 60 日 +2.78%　近 120 日 +2.21%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥9.19 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	6	0.83	0.82 ~ 0.85	+2.19%	11.07x	54亿
2027E	6	0.88	0.86 ~ 0.90	+6.02%	10.44x	57亿
2028E	6	0.92	0.88 ~ 0.95	+4.55%	9.99x	60亿

2025A 实际净利润 52.72亿 ÷ 总股本 64.9108亿股 = EPS 0.81 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，6 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	189.41亿	188.06亿	197.65亿	203.96亿	209.49亿
营业收入增长率	4.23%	-0.71%	5.09%	3.20%	2.71%
净利润(元)	52.35亿	52.72亿	54.10亿	57.22亿	59.66亿
净利润增长率	6.33%	0.70%	2.04%	5.54%	4.33%
每股净资产(元)	6.55	7.04	7.58	8.15	8.75
净资产收益率	12.65%	11.95%	10.67%	10.50%	9.97%
市盈率(动态)	11.44	11.44	11.21	10.62	10.20

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

11.07x

¥9.19 ÷ EPS 0.83　· 2027E 10.44x · 2028E 9.99x

EPS 增速 CAGR

4.24%

2025A 0.81 → 2028E 0.92（3年）· 预测期 CAGR 5.28%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

2.61

显著大于 1.5 　预测期口径 2.10

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 11.49x / 前向 11.07x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 11.07 ÷ (CAGR × 100) = 2.61，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 11.5x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 4.24%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.14	+0.03	+0.11	5
近 10 日	+0.56	+0.22	+0.34	10
近 20 日	+0.55	+0.30	+0.26	20
近 60 日	+2.29	+0.41	+1.89	60
近 120 日	+3.17	+0.44	+2.73	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.55亿，其中特大单净流入 0.30亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 67/120 天（占比 56%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 12/20 天，累计净流入 0.55亿。
近 120 日累计净流入 3.17亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06，单日 -0.10亿。
短窗口：近 5 日 +0.14亿，近 10 日 +0.56亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.17%，资金流绝对值相对 597亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	30,103	-4.57%	215,629	165万元
2026-03-31	31,544	+1.81%	205,779	157万元
2026-02-28	30,983	-23.55%	209,504	160万元
2025-12-31	40,529	+5.88%	160,159	122万元
2025-09-30	38,279	+7.23%	169,573	129万元
2025-06-30	35,698	+14.46%	181,833	139万元
2025-03-31	31,188	+2.72%	208,127	159万元
2025-02-28	30,362	-7.80%	213,790	163万元
2024-12-31	32,930	-4.98%	197,117	150万元
2024-09-30	34,657	—	187,295	143万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 30,103 户，环比 -4.57%（减少 1,441 户），筹码趋于集中。
自 2024-09-30 的 34,657 户起算，两年半累计减少 -13.1%，筹码趋于集中。
户均流通股由 187,295 股升至 215,629 股，户均市值 165 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -18.32% 与主力资金近 20 日净流出 0.55亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-10-30

2025年三季报点评：Q3归母净利润+3.79%，业绩维持稳健增长

买入信达证券研究员匡培钦,黄安2025-10-30EPS预测 0.88 / 0.91 / 0.00（26/27/28E）

2025年半年报点评：Q2归母净利润+8.64%，集装箱板块业绩高增

买入信达证券研究员匡培钦,黄安2025-09-01EPS预测 0.89 / 0.94 / 0.00（26/27/28E）

2025年一季报点评：归母净利润+6.51%，经营稳健看好后续分红能力

买入信达证券研究员匡培钦,黄安2025-04-30EPS预测 0.89 / 0.94 / 0.00（26/27/28E）

2024年年报点评：归母净利润+6.33%，延续前期分红政策

买入信达证券研究员匡培钦,黄安2025-03-29EPS预测 0.90 / 0.94 / 0.00（26/27/28E）

2024年业绩快报点评：24Q4归母净利润+15%，出口重箱增量支撑业绩

买入信达证券研究员匡培钦,黄安2025-03-20EPS预测 0.89 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

事件点评：重组改为现金收购，EPS增幅或优于原方案

买入信达证券研究员匡培钦,黄安2025-02-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年三季报点评：Q3扣非归母净利润+9%，投资收益显著改善

买入信达证券研究员匡培钦2024-10-31EPS预测 0.92 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

事件点评：重大重组方案获上交所受理，进度有序推进

买入信达证券研究员匡培钦2024-09-30EPS预测 0.93 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.88~0.93 元区间（中位 0.89），与同花顺一致预期 0.83 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.35

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.76%

¥0.35 ÷ 现价 ¥9.19

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+1.96pct

股息率 3.76% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-08-10	1.99	0.20	2025-12-31	2.24%	实施分配
2025-12-24	1.47	0.15	2025-06-30	1.69%	实施分配
2025-08-25	2.01	0.20	2024-12-31	2.31%	实施分配
2024-12-30	1.13	0.11	2024-06-30	1.31%	实施分配
2024-07-31	2.93	0.29	2023-12-31	3.16%	实施分配
2023-08-01	2.69	0.27	2022-12-31	4.04%	实施分配
2022-08-26	2.56	0.26	2021-12-31	4.64%	实施分配
2021-08-26	2.62	0.26	2020-12-31	4.41%	实施分配
2020-08-05	2.00	0.20	2019-12-31	2.94%	实施分配
2019-07-16	3.80	0.38	2018-12-31	4.30%	实施分配

TTM 口径明细：2026-08-10 每股 ¥0.20 · 2025-12-24 每股 ¥0.15。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.14（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.35（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.31（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 11.49x、前向 PE 11.07x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 72.1% 分位、150 日价格分位 89.3%，距 52 周高点 -5.85%。
PEG 维度：偏贵。PEG 2.61（预测期口径 2.10），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 4.24%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.76%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.96 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 0.70% · 2026E 2.04% · 2027E 5.54% · 2028E 4.33% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 30,103 户，环比 -4.57%（-1,441 户），自 2024-09-30 起累计 -13.1%。
融资余额：60 个交易日由 0.54亿变为 0.44亿（-18.32%），占流通市值 0.09%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.55亿、近 120 日净流入 3.17亿，净流入天数 67/120（占比 56%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 11.07x 不变，股价对应 EPS 0.92 → ¥10，持有 2.33 年的年化股价回报约 4.52%；叠加 3.76% 股息，综合年化约 8.28%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥25（较现价 +170.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.88~0.93 元区间（中位 0.89），与同花顺一致预期 0.83 元存在一定分歧。3.76% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 0.70% · 2026E 2.04% · 2027E 5.54% · 2028E 4.33%；ROE 由 11.95%（2025A）下滑至预测 9.97%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.26x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 6 家、2027E 由 6 家、2028E 由 6 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601298/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 11 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:04:22。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比