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韵达股份 002120.SZ
行业 物流 · 上市 2007-03-06 · 总股本 28.9920亿股 · 全流通
¥6.85
+0.03　+0.44%
收盘 2026-09-03 09:38
PE(TTM)
12.10
静态 PE 9.95
PB
0.94
市净率
总市值
199亿
流通市值 193亿
换手率
0.09%
量比 1.98
成交额
0.18亿
振幅 0.88%
TTM 股息率
2.92%
每股派息 ¥0.20
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
66778826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 852周低 6现价 6.85收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
6 ~ 8
区间位置 38.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-15.86%
历史价格分位（150日）：76.0%
近 20 日涨跌
+2.09%
近 60 日 +7.52%　近 120 日 +1.47%
最新交易日
6.88 / 6.82
最高 / 最低　换手率仅 0.09%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.85 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E110.730.70 ~ 0.76+80.74%9.38x21亿
2027E110.840.79 ~ 0.90+15.07%8.15x24亿
2028E100.930.86 ~ 1.03+10.71%7.37x27亿
2025A 实际净利润 11.71亿 ÷ 总股本 28.9920亿股 = EPS 0.40 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，11 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)485.43亿514.75亿544.84亿572.77亿598.49亿
营业收入增长率7.92%6.04%5.85%5.10%4.39%
净利润(元)19.14亿11.71亿21.19亿24.29亿26.96亿
净利润增长率17.77%-38.79%80.86%13.05%10.85%
每股净资产(元)6.957.177.838.419.07
净资产收益率9.64%5.62%9.28%9.89%10.20%
市盈率(动态)10.4716.859.458.387.55
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
9.38x
¥6.85 ÷ EPS 0.73　· 2027E 8.15x · 2028E 7.37x
EPS 增速 CAGR
32.05%
2025A 0.40 → 2028E 0.93（3年）· 预测期 CAGR 12.87%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.29
偏低 　预测期口径 0.73
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 12.10x / 前向 9.38x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 9.38 ÷ (CAGR × 100) = 0.29，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 32.05% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+2.3+1.2+0.0-1.2-2.32026-06-10 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 -0.04亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.15亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.23亿（特大单 +0.08亿）2026-06-15 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 +0.03亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.47亿（特大单 -0.15亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 +0.05亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.24亿（特大单 -0.30亿）2026-06-22 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.07亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 +0.08亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.10亿）2026-06-25 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.19亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.30亿（特大单 -0.17亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 -0.03亿）2026-06-30 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.05亿）2026-07-01 主动买卖净额 +2.04亿（特大单 +1.80亿）2026-07-02 主动买卖净额 +1.03亿（特大单 +0.81亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.29亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.09亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.08亿）2026-07-08 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.03亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 -0.02亿）2026-07-10 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.01亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 +0.07亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 -0.04亿）2026-07-15 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 -0.56亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.46亿（特大单 +0.00亿）2026-07-17 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 -0.21亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.41亿（特大单 +0.21亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.25亿（特大单 +0.10亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.04亿）2026-07-23 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 -0.13亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.16亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.60亿（特大单 +0.29亿）2026-07-28 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.25亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 -0.09亿）2026-07-30 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.12亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.32亿（特大单 +0.16亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.11亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.14亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.06亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.56亿（特大单 -0.11亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.05亿）2026-08-10 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 +0.15亿）2026-08-11 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.05亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 +0.00亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.52亿（特大单 -0.22亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.12亿（特大单 -0.01亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 +0.11亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.00亿）2026-08-19 主动买卖净额 -0.29亿（特大单 -0.26亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 +0.07亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.31亿（特大单 -0.21亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.05亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 -0.17亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.20亿）2026-08-27 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 -0.21亿）2026-08-28 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 +0.45亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.01亿）2026-09-01 主动买卖净额 +0.42亿（特大单 +0.35亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.48亿（特大单 -0.20亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日+0.49+0.39+0.095
近 10 日-0.19+0.33-0.5210
近 20 日-2.11+0.09-2.2020
近 60 日+1.54+1.98-0.4460
近 120 日+2.25+7.77-5.52120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 2.11亿， 其中特大单 净流入 0.09亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

  • 120 个交易日中净流入天数 46/120 天（占比 38%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 2.11亿。
  • 近 120 日累计净流入 2.25亿，不同窗口规模相当，未形成单调趋势。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06， 单日 -0.56亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.49亿， 近 10 日 -0.19亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.09%，资金流绝对值相对 199亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
5567706-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
5.46亿
2026-09-02　占流通市值 2.83%
区间变化（60日）
-1.29亿
-19.13%　2026-06-10 起
融券余额 0.04亿（占流通市值极小）。 区间高点 7.11亿、低点 5.14亿，最新 5.46亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.6万5.2万7.8万10.4万2024-03-31 87,715户24-032024-06-30 75,701户-14%24-062024-09-30 74,834户-1%24-092024-12-31 81,495户+9%24-122025-03-31 85,698户+5%25-032025-06-30 85,857户+0%25-062025-09-30 86,216户+0%25-092025-12-31 92,942户+8%25-122026-03-31 91,211户-2%26-032026-06-30 74,072户-19%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3074,072-18.79%39,14026万元
2026-03-3191,211-1.86%31,78621万元
2025-12-3192,942+7.80%31,19421万元
2025-09-3086,216+0.42%33,62722万元
2025-06-3085,857+0.19%33,76822万元
2025-03-3185,698+5.16%33,83023万元
2024-12-3181,495+8.90%35,57524万元
2024-09-3074,834-1.15%38,74226万元
2024-06-3075,701-13.70%38,29825万元
2024-03-3187,715—33,05322万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 193亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 74,072 户，环比 -18.79%（减少 17,139 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-03-31 的 87,715 户起算，两年半累计减少 -15.6%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 33,053 股升至 39,140 股， 户均市值 26 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -19.13% 与主力资金近 20 日净流出 2.11亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
反内卷业绩弹性兑现，静待经营改善
增持国信证券研究员 罗丹2026-08-28EPS预测 0.74 / 0.82 / 0.90（26/27/28E）
前三季度公司业务量保持增长，科技战略赋能长期经营
增持中银证券研究员 王靖添,刘国强2025-11-12EPS预测 0.60 / 0.80 / 0.00（26/27/28E）
三季度单票盈利企稳，反内卷有望继续助力业绩修复
增持国信证券研究员 罗丹2025-10-31EPS预测 0.59 / 0.69 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：25Q3单票收入环比+0.07元，看好Q4“反内卷”推进下超预期表现
买入民生证券研究员 黄文鹤,张骁瀚,陈佳裕2025-10-31EPS预测 0.66 / 0.77 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：Q3归母净利同比下降45%，关注旺季盈利修复
增持信达证券研究员 匡培钦,秦梦鸽2025-10-29EPS预测 0.64 / 0.71 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评：持续降本提效，看好2H25反内卷背景下业绩修复
买入民生证券研究员 黄文鹤,张骁瀚,陈佳裕2025-08-31EPS预测 0.76 / 0.85 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评：价格博弈导致短期经营承压，涨价或带动业绩修复
增持信达证券研究员 匡培钦,秦梦鸽2025-08-31EPS预测 0.76 / 0.89 / 0.00（26/27/28E）
事件点评：控股股东增持彰显长期发展信心，25Q1业务量稳步增长
买入民生证券研究员 黄文鹤,张骁瀚2025-05-08EPS预测 0.77 / 0.85 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、中银证券、民生证券、信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.59~0.77 元区间（中位 0.74），与同花顺一致预期 0.73 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.20
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
2.92%
¥0.20 ÷ 现价 ¥6.85
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
+1.12pct
股息率 2.92% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-172.000.202025-12-313.07%实施分配
2025-06-122.000.202024-12-312.89%实施分配
2024-06-071.700.172023-12-311.94%实施分配
2023-06-080.520.052022-12-310.51%实施分配
2022-07-070.520.052021-12-310.31%实施分配
2021-07-160.490.052020-12-310.32%实施分配
2020-06-122.390.242019-12-310.63%实施分配
2019-06-124.760.482018-12-311.23%实施分配
2018-08-162.380.242017-12-310.55%实施分配
2017-07-061.170.122016-12-310.22%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-17 每股 ¥0.20。2025 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 12.10x、前向 PE 9.38x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 38.3% 分位、150 日价格分位 76.0%，距 52 周高点 -15.86%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.29（预测期口径 0.73），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 32.05%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 2.92%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.12 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -38.79% · 2026E 80.86% · 2027E 13.05% · 2028E 10.85% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 74,072 户，环比 -18.79%（-17,139 户），自 2024-03-31 起累计 -15.6%。
  • 融资余额：60 个交易日由 6.76亿 变为 5.46亿（-19.13%），占流通市值 2.83%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 2.11亿、近 120 日净流入 2.25亿，净流入天数 46/120（占比 38%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 9.38x 不变，股价对应 EPS 0.93 → ¥9，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.97%；叠加 2.92% 股息，综合年化约 13.89%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥22（较现价 +219.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.59~0.77 元区间（中位 0.74），与同花顺一致预期 0.73 元基本吻合。2.92% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -38.79% · 2026E 80.86% · 2027E 13.05% · 2028E 10.85%；ROE 由 5.62%（2025A）上行至预测 10.20%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.94x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 11 家、2027E 由 11 家、2028E 由 10 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002120/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 19 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:38:20。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。