顾家家居(603816) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

顾家家居 603816.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 9.2572亿股 · 全流通

¥23.06

+0.28　+1.23%

收盘 2026-09-03 09:38

PE(TTM)

12.59

静态 PE 11.53

1.74

市净率

总市值

213亿

流通市值 188亿

换手率

0.10%

量比 2.29

成交额

0.19亿

振幅 1.32%

TTM 股息率

5.98%

每股派息 ¥1.38

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

21 ~ 36

区间位置 15.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-36.32%

历史价格分位（150日）：14.0%

近 20 日涨跌

-6.83%

近 60 日 -9.96%　近 120 日 -31.10%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥23.06 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	25	2.22	1.85 ~ 2.53	+14.81%	10.39x	19亿
2027E	25	2.45	2.03 ~ 2.84	+10.36%	9.41x	21亿
2028E	23	2.67	2.15 ~ 3.21	+8.98%	8.64x	23亿

2025A 实际净利润 17.90亿 ÷ 总股本 9.2572亿股 = EPS 1.93 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，25 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	184.80亿	200.56亿	209.37亿	223.84亿	239.79亿
营业收入增长率	-3.81%	8.53%	4.39%	6.90%	7.10%
净利润(元)	14.17亿	17.90亿	19.39亿	21.44亿	23.46亿
净利润增长率	-29.38%	26.37%	7.57%	10.99%	9.07%
每股净资产(元)	11.98	12.89	13.48	14.61	15.86
净资产收益率	14.72%	17.68%	16.21%	16.62%	16.74%
市盈率(动态)	13.65	10.80	11.00	9.91	9.10

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

10.39x

¥23.06 ÷ EPS 2.22　· 2027E 9.41x · 2028E 8.64x

EPS 增速 CAGR

11.36%

2025A 1.93 → 2028E 2.67（3年）· 预测期 CAGR 9.67%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.91

偏低　预测期口径 1.07

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 12.59x / 前向 10.39x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.39 ÷ (CAGR × 100) = 0.91，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 11.36% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.39	-0.13	-0.25	5
近 10 日	-0.19	-0.17	-0.03	10
近 20 日	+0.33	-0.08	+0.41	20
近 60 日	+2.92	+0.75	+2.18	60
近 120 日	+0.78	+1.79	-1.01	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.33亿，其中特大单净流出 0.08亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 64/120 天（占比 53%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流入 0.33亿。
近 120 日累计净流入 0.78亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13，单日 -0.41亿。
短窗口：近 5 日 -0.39亿，近 10 日 -0.19亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.10%，资金流绝对值相对 213亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	20,238	+30.96%	45,741	93万元
2026-03-31	15,453	-10.73%	59,905	122万元
2025-12-31	17,311	-4.72%	53,476	109万元
2025-09-30	18,169	-22.71%	50,950	104万元
2025-06-30	23,509	+14.88%	39,377	80万元
2025-03-31	20,464	+1.35%	45,236	92万元
2024-12-31	20,192	-7.95%	45,846	93万元
2024-09-30	21,936	+46.82%	42,201	86万元
2024-06-30	14,941	+0.90%	61,958	126万元
2024-03-31	14,807	—	62,519	127万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 20,238 户，环比 +30.96%（增加 4,785 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 14,807 户起算，两年半累计增加 +36.7%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 62,519 股降至 45,741 股，户均市值 93 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +16.48% 与主力资金近 20 日净流出 0.33亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

顾家家居：内销持续推动改革，外销多元布局、增长靓丽

信达证券研究员姜文镪,李晨2026-08-31EPS预测 2.05 / 2.33 / 2.58（26/27/28E）

全球化布局成效显著，零售转型稳步推进

买入国金证券研究员赵中平,毕先磊2026-08-28EPS预测 2.08 / 2.24 / 2.39（26/27/28E）

Q1逆势增长验证盈利韧性，需求侧思维打开成长空间

买入国金证券研究员赵中平,毕先磊2026-05-08EPS预测 2.50 / 2.80 / 3.12（26/27/28E）

主业稳健增长，零售转型与海外扩张成效显著

买入西南证券研究员蔡欣,沈琪2026-05-06EPS预测 2.44 / 2.70 / 2.95（26/27/28E）

顾家家居：盈利能力改善，增长有望提速

信达证券研究员姜文镪,李晨2026-05-06EPS预测 2.59 / 2.83 / 3.18（26/27/28E）

顾家家居：向外看、结构增长，向内求、系统优化

信达证券研究员姜文镪,李晨2026-04-23EPS预测 2.54 / 2.83 / 3.17（26/27/28E）

智能产品系列发布会惊艳，打造家居届的“卡萨帝”高端品牌

买入国金证券研究员赵中平2026-03-20EPS预测 2.58 / 2.82 / 0.00（26/27/28E）

零售变革的“道”与“术”

买入国金证券研究员赵中平,张杨桓2025-12-12EPS预测 2.52 / 2.72 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：信达证券、国金证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.05~2.59 元区间（中位 2.52），与同花顺一致预期 2.22 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥1.38

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

5.98%

¥1.38 ÷ 现价 ¥23.06

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+4.18pct

股息率 5.98% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-06	13.80	1.38	2025-12-31	5.94%	实施分配
2025-07-04	13.80	1.38	2024-12-31	5.24%	实施分配
2024-06-07	13.90	1.39	2023-12-31	3.77%	实施分配
2023-08-04	11.10	1.11	2022-12-31	2.51%	实施分配
2022-06-29	13.20	1.32	2021-12-31	1.83%	实施分配
2021-06-23	8.20	0.82	2020-12-31	1.08%	实施分配
2020-06-11	11.70	1.17	2019-12-31	2.54%	实施分配
2019-06-03	10.00	1.00	2018-12-31	2.25%	实施分配
2018-06-01	9.60	0.96	2017-12-31	1.26%	实施分配
2017-05-19	7.00	0.70	2016-12-31	1.29%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-06 每股 ¥1.38。2025 年度合计每股派息约 ¥1.38（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.38（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥1.39（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 12.59x、前向 PE 10.39x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 15.5% 分位、150 日价格分位 14.0%，距 52 周高点 -36.32%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.91（预测期口径 1.07），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 11.36%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 5.98%，较无风险利率（约 1.8%）高出 4.18 个百分点，近 12 个月 1 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 26.37% · 2026E 7.57% · 2027E 10.99% · 2028E 9.07% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 20,238 户，环比 +30.96%（+4,785 户），自 2024-03-31 起累计 +36.7%。
融资余额：60 个交易日由 1.66亿变为 1.94亿（+16.48%），占流通市值 1.03%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 0.33亿、近 120 日净流入 0.78亿，净流入天数 64/120（占比 53%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.39x 不变，股价对应 EPS 2.67 → ¥28，持有 2.33 年的年化股价回报约 8.25%；叠加 5.98% 股息，综合年化约 14.24%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥67（较现价 +188.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.05~2.59 元区间（中位 2.52），与同花顺一致预期 2.22 元存在一定分歧。5.98% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 26.37% · 2026E 7.57% · 2027E 10.99% · 2028E 9.07%；ROE 由 17.68%（2025A）下滑至预测 16.74%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.74x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 25 家、2027E 由 25 家、2028E 由 23 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603816/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 10 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:39:09。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比