鲁西化工(000830) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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鲁西化工 000830.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 19.0418亿股 · 全流通

¥12.67

-0.09　-0.71%

收盘 2026-09-03 09:38

PE(TTM)

21.59

静态 PE 12.38

1.23

市净率

总市值

241亿

流通市值 241亿

换手率

0.24%

量比 2.43

成交额

0.59亿

振幅 2.04%

TTM 股息率

1.58%

每股派息 ¥0.20

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

11 ~ 22

区间位置 13.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-41.34%

历史价格分位（150日）：27.3%

近 20 日涨跌

-1.40%

近 60 日 +4.45%　近 120 日 -36.46%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥12.67 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	12	1.02	0.68 ~ 1.34	+114.14%	12.42x	19亿
2027E	12	1.23	0.83 ~ 1.52	+20.59%	10.30x	23亿
2028E	9	1.36	0.87 ~ 1.84	+10.57%	9.32x	26亿

2025A 实际净利润 9.07亿 ÷ 总股本 19.0418亿股 = EPS 0.48 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，12 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	297.63亿	291.43亿	343.60亿	355.37亿	362.56亿
营业收入增长率	17.37%	-2.08%	17.90%	3.46%	2.04%
净利润(元)	20.29亿	9.07亿	19.40亿	23.46亿	25.88亿
净利润增长率	147.79%	-55.31%	99.06%	29.45%	8.85%
每股净资产(元)	9.78	9.95	10.66	11.55	12.52
净资产收益率	11.43%	4.83%	8.76%	10.37%	10.42%
市盈率(动态)	12.43	27.82	14.63	11.41	10.56

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

12.42x

¥12.67 ÷ EPS 1.02　· 2027E 10.30x · 2028E 9.32x

EPS 增速 CAGR

41.87%

2025A 0.48 → 2028E 1.36（3年）· 预测期 CAGR 15.47%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.30

偏低　预测期口径 0.80

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 21.59x / 前向 12.42x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 12.42 ÷ (CAGR × 100) = 0.30，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 41.87% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	-1.15	-0.19	-0.96	5
近 10 日	-1.50	-0.71	-0.80	10
近 20 日	-2.64	-0.88	-1.75	20
近 60 日	-1.65	-0.66	-0.99	60
近 120 日	-11.82	-5.46	-6.36	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 2.64亿，其中超大单净流出 0.88亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 39/120 天（占比 32%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 5/20 天，累计净流出 2.64亿。
近 120 日累计净流出 11.82亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-12，单日 -0.44亿。
短窗口：近 5 日 -1.15亿，近 10 日 -1.50亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.24%，资金流绝对值相对 241亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	85,409	+10.82%	22,295	28万元
2026-03-31	77,067	+36.52%	24,708	31万元
2025-12-31	56,450	-16.36%	33,732	43万元
2025-09-30	67,493	-33.15%	28,213	36万元
2025-06-30	100,959	+9.83%	18,861	24万元
2025-03-31	91,922	-8.59%	20,715	26万元
2024-12-31	100,555	+4.82%	18,937	24万元
2024-09-30	95,927	+4.50%	19,850	25万元
2024-06-30	91,794	-17.03%	20,744	26万元
2024-03-31	110,640	—	17,211	22万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 85,409 户，环比 +10.82%（增加 8,342 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 110,640 户起算，两年半累计减少 -22.8%，筹码趋于集中。
户均流通股由 17,211 股升至 22,295 股，户均市值 28 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -1.93% 与主力资金近 20 日净流出 2.64亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-05-08

2025年年报及2026一季报点评：业绩符合预期，一季度净利润增速转正

买入中邮证券研究员刘海荣,费晨洪2026-05-08EPS预测 1.04 / 1.32 / 1.42（26/27/28E）

一季度归母净利环比扭亏，高油价驱动业绩改善

增持国信证券研究员杨林,余双雨2026-04-30EPS预测 0.77 / 0.83 / 0.87（26/27/28E）

淡季价差承压，静待景气修复

买入华安证券研究员王强峰,潘宁馨2025-11-06EPS预测 1.25 / 1.84 / 0.00（26/27/28E）

Q2业绩短期承压，新项目逐步投产成长可期

买入华安证券研究员王强峰,潘宁馨2025-09-18EPS预测 1.61 / 2.17 / 0.00（26/27/28E）

营收稳健增长，盈利水平有望触底回升

买入山西证券研究员李旋坤,王金源2025-08-26EPS预测 1.46 / 1.90 / 0.00（26/27/28E）

短期盈利承压，营收稳增显韧性

增持国信证券研究员杨林,余双雨2025-08-22EPS预测 0.76 / 0.83 / 0.00（26/27/28E）

2024年归母净利高增，主营产品量利齐升

增持国信证券研究员杨林,余双雨2025-05-16EPS预测 0.76 / 0.83 / 0.00（26/27/28E）

全年业绩符合预期，新项目进展顺利

买入山西证券研究员李旋坤,王金源2025-02-10EPS预测 1.36 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。覆盖机构：中邮证券、国信证券、华安证券、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.76~1.61 元区间（中位 1.25），与同花顺一致预期 1.02 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.20

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.58%

¥0.20 ÷ 现价 ¥12.67

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.22pct

股息率 1.58% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-26	2.00	0.20	2025-12-31	1.54%	实施分配
2025-06-19	3.50	0.35	2024-12-31	3.31%	实施分配
2024-06-06	1.30	0.13	2023-12-31	1.06%	实施分配
2023-07-20	6.50	0.65	2022-12-31	5.77%	实施分配
2022-07-15	20.00	2.00	2021-12-31	11.44%	实施分配
2021-04-30	5.00	0.50	2020-12-31	3.12%	实施分配
2020-05-15	5.00	0.50	2019-12-31	6.19%	实施分配
2019-05-24	5.00	0.50	2018-12-31	3.91%	实施分配
2018-06-14	3.00	0.30	2017-12-31	1.52%	实施分配
2015-07-09	3.00	0.30	2014-12-31	4.59%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-26 每股 ¥0.20。2026 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.35（1 次）；历史累计送股 3 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.59x、前向 PE 12.42x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 13.0% 分位、150 日价格分位 27.3%，距 52 周高点 -41.34%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.30（预测期口径 0.80），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 41.87%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.58%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -55.31% · 2026E 99.06% · 2027E 29.45% · 2028E 8.85% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 85,409 户，环比 +10.82%（+8,342 户），自 2024-03-31 起累计 -22.8%。
融资余额：60 个交易日由 5.16亿变为 5.06亿（-1.93%），占流通市值 2.10%，杠杆资金基本持平。
资金流向：近 20 日净流出 2.64亿、近 120 日净流出 11.82亿，净流入天数 39/120（占比 32%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.42x 不变，股价对应 EPS 1.36 → ¥17，持有 2.33 年的年化股价回报约 13.16%；叠加 1.58% 股息，综合年化约 14.74%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥31（较现价 +141.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.76~1.61 元区间（中位 1.25），与同花顺一致预期 1.02 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A -55.31% · 2026E 99.06% · 2027E 29.45% · 2028E 8.85%；ROE 由 4.83%（2025A）上行至预测 10.42%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.23x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -55.31% · 2026E 99.06% · 2027E 29.45% · 2028E 8.85% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 12 家、2027E 由 12 家、2028E 由 9 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000830/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 20 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:38:33。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比