鸿路钢构(002541) A股估值分析

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鸿路钢构 002541.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 7.0448亿股 · 全流通

¥20.78

-0.05　-0.24%

收盘 2026-09-03 09:47

PE(TTM)

18.73

静态 PE 16.70

1.47

市净率

总市值

146亿

流通市值 106亿

换手率

0.19%

量比 1.04

成交额

0.20亿

振幅 1.63%

TTM 股息率

1.35%

每股派息 ¥0.28

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

15 ~ 25

区间位置 55.8%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-16.78%

历史价格分位（150日）：68.0%

近 20 日涨跌

+10.01%

近 60 日 +21.94%　近 120 日 -11.28%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥20.78 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	20	1.29	1.06 ~ 1.48	+44.02%	16.11x	9亿
2027E	20	1.55	1.14 ~ 2.06	+20.16%	13.41x	11亿
2028E	19	1.82	1.20 ~ 2.53	+17.42%	11.42x	13亿

2025A 实际净利润 6.31亿 ÷ 总股本 7.0448亿股 = EPS 0.90 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，20 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	215.14亿	220.68亿	254.98亿	291.67亿	331.02亿
营业收入增长率	-8.60%	2.57%	15.54%	14.29%	13.22%
净利润(元)	7.72亿	6.31亿	8.89亿	10.67亿	12.54亿
净利润增长率	-34.51%	-18.27%	44.79%	20.83%	17.20%
每股净资产(元)	13.51	14.07	15.48	16.25	17.72
净资产收益率	8.27%	6.46%	8.62%	10.06%	10.79%
市盈率(动态)	18.93	23.04	16.16	13.49	11.60

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

16.11x

¥20.78 ÷ EPS 1.29　· 2027E 13.41x · 2028E 11.42x

EPS 增速 CAGR

26.66%

2025A 0.90 → 2028E 1.82（3年）· 预测期 CAGR 18.78%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.60

偏低　预测期口径 0.86

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 18.73x / 前向 16.11x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 16.11 ÷ (CAGR × 100) = 0.60，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 26.66% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.83	+1.10	+0.73	5
近 10 日	+1.69	+1.15	+0.54	10
近 20 日	+2.06	+2.03	+0.02	20
近 60 日	+4.25	+2.64	+1.60	60
近 120 日	+5.93	+5.62	+0.30	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 2.06亿，其中特大单净流入 2.03亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 69/120 天（占比 57%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流入 2.06亿。
近 120 日累计净流入 5.93亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07，单日 -0.31亿。
短窗口：近 5 日 +1.83亿，近 10 日 +1.69亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.19%，资金流绝对值相对 146亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-20	16,747	+16.37%	42,066	63万元
2026-07-31	14,391	-8.53%	48,953	74万元
2026-06-30	15,733	-8.42%	44,777	67万元
2026-05-20	17,179	+17.61%	41,008	62万元
2026-05-08	14,607	+1.27%	48,229	73万元
2026-04-30	14,424	+4.54%	48,841	74万元
2026-04-20	13,798	-1.03%	51,056	77万元
2026-04-10	13,942	+4.70%	50,529	76万元
2026-03-31	13,316	-0.26%	52,904	80万元
2026-03-20	13,351	—	52,766	79万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-08-20）股东户数 16,747 户，环比 +16.37%（增加 2,356 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2026-03-20 的 13,351 户起算，两年半累计增加 +25.4%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 52,766 股降至 42,066 股，户均市值 63 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +0.87% 与主力资金近 20 日净流出 2.06亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

Q2吨盈利改善显著，下半年盈利有望持续提升

买入中邮证券研究员赵洋2026-08-31EPS预测 1.39 / 1.73 / 1.87（26/27/28E）

Q3盈利触底回升，新签订单稳步增长

买入中邮证券研究员赵洋2025-10-28EPS预测 1.16 / 1.43 / 0.00（26/27/28E）

扣非业绩稳健，后续盈利有望修复

增持国信证券研究员任鹤,朱家琪2025-08-29EPS预测 1.05 / 1.18 / 0.00（26/27/28E）

Q2盈利仍承压，期待下半年盈利拐点

买入中邮证券研究员赵洋2025-08-26EPS预测 1.59 / 1.98 / 0.00（26/27/28E）

一季度产销回暖，期待智能化转型落地起效

增持国信证券研究员任鹤,朱家琪2025-05-09EPS预测 1.48 / 1.66 / 0.00（26/27/28E）

多因素致盈利承压，25年订单及盈利有望改善

买入中邮证券研究员赵洋2025-04-22EPS预测 2.09 / 2.36 / 0.00（26/27/28E）

公司点评：研发和减值影响Q4业绩，智能制造持续布局

买入国金证券研究员李阳,王龙2025-04-18EPS预测 1.80 / 2.11 / 0.00（26/27/28E）

抓经济结构转型机遇，机器人降本变革行业

买入国金证券研究员李阳,王龙2025-03-21EPS预测 1.60 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：中邮证券、国信证券、国金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.05~2.09 元区间（中位 1.59），与同花顺一致预期 1.29 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.28

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.35%

¥0.28 ÷ 现价 ¥20.78

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.45pct

股息率 1.35% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-08	2.80	0.28	2025-12-31	1.55%	实施分配
2025-06-20	3.60	0.36	2024-12-31	2.16%	实施分配
2024-05-21	5.20	0.52	2023-12-31	2.46%	实施分配
2023-06-14	2.60	0.26	2022-12-31	0.84%	实施分配
2022-06-15	3.30	0.33	2021-12-31	0.76%	实施分配
2021-06-09	2.30	0.23	2020-12-31	0.43%	实施分配
2020-06-23	1.60	0.16	2019-12-31	0.60%	实施分配
2019-06-14	0.85	0.08	2018-12-31	1.07%	实施分配
2018-06-12	0.65	0.07	2017-12-31	0.48%	实施分配
2017-06-09	0.50	0.05	2016-12-31	0.29%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-08 每股 ¥0.28。2025 年度合计每股派息约 ¥0.28（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.36（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.52（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 18.73x、前向 PE 16.11x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 55.8% 分位、150 日价格分位 68.0%，距 52 周高点 -16.78%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.60（预测期口径 0.86），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 26.66%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.35%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -18.27% · 2026E 44.79% · 2027E 20.83% · 2028E 17.20% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-08-20 达 16,747 户，环比 +16.37%（+2,356 户），自 2026-03-20 起累计 +25.4%。
融资余额：60 个交易日由 0.69亿变为 0.70亿（+0.87%），占流通市值 0.66%，杠杆资金基本持平。
资金流向：近 20 日净流入 2.06亿、近 120 日净流入 5.93亿，净流入天数 69/120（占比 57%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 16.11x 不变，股价对应 EPS 1.82 → ¥29，持有 2.33 年的年化股价回报约 15.94%；叠加 1.35% 股息，综合年化约 17.29%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥39（较现价 +86.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.05~2.09 元区间（中位 1.59），与同花顺一致预期 1.29 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A -18.27% · 2026E 44.79% · 2027E 20.83% · 2028E 17.20%；ROE 由 6.46%（2025A）上行至预测 10.79%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.47x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -18.27% · 2026E 44.79% · 2027E 20.83% · 2028E 17.20% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 20 家、2027E 由 20 家、2028E 由 19 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002541/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 15 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:47:16。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比