鼎龙股份(300054) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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鼎龙股份 300054.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 9.5463亿股 · 全流通

¥68.63

-0.10　-0.15%

收盘 2026-09-03 09:44

PE(TTM)

69.80

静态 PE 61.87

11.65

市净率

总市值

655亿

流通市值 511亿

换手率

0.33%

量比 1.69

成交额

1.70亿

振幅 2.07%

TTM 股息率

0.15%

每股派息 ¥0.10

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

40 ~ 111

区间位置 40.2%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-38.19%

历史价格分位（150日）：50.0%

近 20 日涨跌

-10.64%

近 60 日 -3.26%　近 120 日 +52.44%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥68.63 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	25	1.15	1.06 ~ 1.28	+52.48%	59.68x	11亿
2027E	25	1.52	1.24 ~ 1.93	+32.17%	45.15x	14亿
2028E	23	1.96	1.46 ~ 2.57	+28.95%	35.02x	19亿

2025A 实际净利润 7.20亿 ÷ 总股本 9.5463亿股 = EPS 0.75 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，25 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	33.38亿	36.60亿	41.77亿	51.37亿	62.75亿
营业收入增长率	25.14%	9.66%	14.13%	23.18%	22.05%
净利润(元)	5.21亿	7.20亿	10.96亿	14.47亿	18.63亿
净利润增长率	134.54%	38.32%	50.77%	31.73%	27.53%
每股净资产(元)	4.80	5.48	6.49	7.85	9.60
净资产收益率	10.63%	12.83%	17.67%	19.28%	20.20%
市盈率(动态)	123.88	90.09	60.95	46.52	36.61

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

59.68x

¥68.63 ÷ EPS 1.15　· 2027E 45.15x · 2028E 35.02x

EPS 增速 CAGR

37.48%

2025A 0.75 → 2028E 1.96（3年）· 预测期 CAGR 30.55%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.59

显著大于 1.5 　预测期口径 1.95

PE 消化至 30x 需要

2.2 年

当前 PE(TTM) 69.80x / 前向 59.68x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 59.68 ÷ (CAGR × 100) = 1.59，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 69.8x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 37.48%）推高的——本例主因在分子端估值偏高，需警惕业绩不及预期时的估值回落。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.02	+0.08	-0.10	5
近 10 日	-1.08	-0.95	-0.14	10
近 20 日	-4.67	-3.40	-1.27	20
近 60 日	-60.57	-37.62	-22.95	60
近 120 日	-96.85	-63.83	-33.02	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 4.67亿，其中超大单净流出 3.40亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 39/120 天（占比 32%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 7/20 天，累计净流出 4.67亿。
近 120 日累计净流出 96.85亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-11，单日 -3.16亿。
短窗口：近 5 日 -0.02亿，近 10 日 -1.08亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.33%，资金流绝对值相对 655亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-07-31	123,000	-13.75%	7,761	42万元
2026-06-30	142,601	+103.72%	6,694	36万元
2026-04-30	70,000	+12.90%	13,638	73万元
2026-04-10	62,000	+2.66%	15,397	82万元
2026-03-31	60,392	+28.49%	15,807	85万元
2026-03-20	47,000	+2.17%	20,311	109万元
2026-03-10	46,000	-8.60%	20,753	111万元
2026-02-28	50,329	+0.66%	18,968	102万元
2026-02-27	50,000	+2.04%	19,093	102万元
2026-01-30	49,000	—	19,482	104万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-07-31）股东户数 123,000 户，环比 -13.75%（减少 19,601 户），筹码趋于集中。
自 2026-01-30 的 49,000 户起算，两年半累计增加 +151.0%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 19,482 股降至 7,761 股，户均市值 42 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +36.09% 与主力资金近 20 日净流出 4.67亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

抛光垫、抛光液业务高速增长，多款材料稳健放量

买入中银证券研究员余嫄嫄,范琦岩2026-08-31EPS预测 1.10 / 1.50 / 1.90（26/27/28E）

公司事件点评报告：半导体多点突破，平台化布局打开成长空间

买入华鑫证券研究员卢昊,庄宇,高铭谦2026-08-28EPS预测 1.07 / 1.44 / 1.85（26/27/28E）

公司信息更新报告：多品类放量增长，产品结构优化增强整体盈利水平

买入开源证券研究员陈蓉芳,祁海超2026-08-28EPS预测 1.18 / 1.66 / 2.17（26/27/28E）

半导体材料业务多点开花，给予“买进”的投资建议

增持群益证券研究员赵旭东2026-08-26EPS预测 1.16 / 1.53 / 1.86（26/27/28E）

高端光刻胶放量在即，收购皓飞布局第二成长曲线

买入山西证券研究员冀泳洁2026-07-03EPS预测 1.11 / 1.43 / 1.80（26/27/28E）

CMP抛光液领域取得多项突破，给予“买进”的投资建议

增持群益证券研究员赵旭东2026-06-09EPS预测 1.17 / 1.54 / 1.87（26/27/28E）

公司简评报告：光刻胶等产品持续突破，半导体材料收入快增首超五成

增持东海证券研究员方霁,董经纬2026-05-13EPS预测 1.11 / 1.40 / 1.77（26/27/28E）

并购皓飞新材多元化布局，剥离打印耗材提升盈利能力

增持国信证券研究员胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然2026-05-06EPS预测 1.18 / 1.40 / 1.82（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：中银证券、华鑫证券、开源证券、群益证券、山西证券、东海证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.07~1.18 元区间（中位 1.16），与同花顺一致预期 1.15 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.10

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.15%

¥0.10 ÷ 现价 ¥68.63

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.65pct

股息率 0.15% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-17	1.00	0.10	2025-12-31	0.12%	实施分配
2025-07-17	1.00	0.10	2024-12-31	0.35%	实施分配
2023-06-16	0.50	0.05	2022-12-31	0.19%	实施分配
2022-06-24	0.20	0.02	2021-12-31	0.10%	实施分配
2021-06-24	0.30	0.03	2020-12-31	0.16%	实施分配
2020-08-14	0.20	0.02	2019-12-31	0.11%	实施分配
2019-06-10	0.20	0.02	2018-12-31	0.26%	实施分配
2018-06-06	0.10	0.01	2017-12-31	0.10%	实施分配
2017-05-19	1.00	0.10	2016-12-31	0.51%	实施分配
2016-04-20	0.50	0.05	2015-12-31	0.25%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-17 每股 ¥0.10。2025 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；2022 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 69.80x、前向 PE 59.68x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 37.48% 测算，消化到 30x 约需 2.2 年。股价处于 52 周区间 40.2% 分位，距 52 周高点 -38.19%。
PEG 维度：偏贵。PEG 1.59（预测期口径 1.95），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 37.48%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.15%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-07-31 达 123,000 户，环比 -13.75%（-19,601 户），自 2026-01-30 起累计 +151.0%。
融资余额：60 个交易日由 15.66亿变为 21.32亿（+36.09%），占流通市值 4.17%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流出 4.67亿、近 120 日净流出 96.85亿，净流入天数 39/120（占比 32%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 59.68x 不变，股价对应 EPS 1.96 → ¥117，持有 2.33 年的年化股价回报约 25.75%；叠加 0.15% 股息，综合年化约 25.89%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥34（较现价 -49.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.07~1.18 元区间（中位 1.16），与同花顺一致预期 1.15 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A 38.32% · 2026E 50.77% · 2027E 31.73% · 2028E 27.53%；ROE 由 12.83%（2025A）上行至预测 20.20%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 11.65x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 38.32% · 2026E 50.77% · 2027E 31.73% · 2028E 27.53% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 25 家、2027E 由 25 家、2028E 由 23 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300054/holder.html （10 个季度，最新 2026-07-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 16 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-07-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:44:58。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比